美法院裁定沖擊蘋果(AAPL.US)App Store 美國銀行警告高利潤業(yè)務(wù)面臨風(fēng)險(xiǎn)
智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，美國銀行(BofA)分析師表示，近日美國聯(lián)邦法官針對蘋果公司(AAPL.US)App Store作出的裁定，或?qū)ζ涓呃麧櫬适杖雭碓礃?gòu)成“漸進(jìn)式風(fēng)險(xiǎn)”。這一判決不僅對蘋果的美國業(yè)務(wù)構(gòu)成直接沖擊，若波及全球，影響或達(dá)數(shù)十億美元。
BofA分析師團(tuán)隊(duì)由Wamsi Mohan帶領(lǐng)，他們在最新報(bào)告中維持對蘋果的“買入”評級，理由是其盈利韌性強(qiáng)、毛利率具備上行潛力，且未來有拓展新市場的空間。然而，他們指出，此次裁定使蘋果必須面對一個(gè)逐漸增加的不確定性風(fēng)險(xiǎn)。
加州聯(lián)邦法官Yvonne Gonzalez Rogers本周三裁定，蘋果違反了一項(xiàng)要求其允許App Store更開放競爭的法院命令。該案將被移交給聯(lián)邦檢察機(jī)關(guān)處理。
這一裁定意味著，開發(fā)者將可以引導(dǎo)用戶繞過App Store，到其他平臺(tái)下載應(yīng)用或進(jìn)行支付，蘋果將無法從這些交易中收取高達(dá)30%的傭金。
目前，該裁定僅適用于美國市場，但分析師警告稱，若全球其他司法管轄區(qū)效仿這一標(biāo)準(zhǔn)，蘋果將面臨可觀的傭金收入損失。
根據(jù)市場研究公司SensorTower的數(shù)據(jù)，BofA估算蘋果App Store年收入約為310億美元，其中美國市場貢獻(xiàn)約35%（約110億美元），歐洲約占9%，中國占24%，其余32%來自全球其他地區(qū)。
分析師引用法院文件指出，在“零傭金”模式下，蘋果自身曾估算，用戶采用替代支付方式比例為10%至25%，將可能造成“數(shù)億至數(shù)十億美元”的收入損失。
考慮到App Store的高毛利屬性，BofA分析師指出，每損失10億美元收入，蘋果的每股收益（EPS）將減少約0.05美元。
如果所有大型開發(fā)者（約占App Store收入的50%）選擇退出蘋果生態(tài)，分析師預(yù)計(jì)將對蘋果造成50億美元的收入沖擊，約占總營收的1.2%，EPS或?qū)p少0.25美元，跌幅達(dá)3%。
若此趨勢擴(kuò)展至全球，則損失或高達(dá)160億美元，占總收入約4%，EPS下滑或達(dá)0.80美元，降幅達(dá)10%。分析師指出，這些估算基于相對激進(jìn)的假設(shè)，實(shí)際影響仍需等待后續(xù)上訴及法院執(zhí)行情況進(jìn)一步明朗。
蘋果方面表示，將會(huì)遵守法院命令的要求，但也計(jì)劃提出上訴。盡管利空消息不斷，蘋果股價(jià)在周四表現(xiàn)基本持平，顯示投資者對其長期前景仍較為樂觀。截至發(fā)稿，蘋果股價(jià)漲0.33%，報(bào)213.24美元。
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