當前，就看這兩條主線！
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文?| 水岸
本周最后一個交易日（5月9日），市場出現(xiàn)了一些分化，但這并沒有改變一些產(chǎn)業(yè)邏輯清晰、基本面確定性較高主線的反彈主基調(diào)，比如今天重點聊的算力、軍工，最近很多強勢股都圍繞這兩條主線展開。一些處于核心產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的公司（名單可見表1）不排除會成為后市資金的重點加碼標的。
算力賺錢效應(yīng)擴散
龍頭已在低位啟動
算力，即計算能力，是支撐AI算法運行和數(shù)據(jù)處理的基礎(chǔ)設(shè)施，是AI（AI三要素：算力、算法和數(shù)據(jù)）產(chǎn)業(yè)鏈的核心一環(huán)，炒AI必定繞不開算力。
對于算力，本公眾號已經(jīng)進行了多次跟蹤分析，其中提及的一些頭部公司出現(xiàn)了相對不俗的上漲。當前，在多項事件、基本面兌現(xiàn)等因素作用下，算力主線又迎來了新一輪上漲機會，而這次可以看到，算力股的機會在向更多細分產(chǎn)業(yè)鏈擴展，且很多頭部公司都在最近開始啟動。
先來看一下算力細分板塊以及概念股的二級市場表現(xiàn)，CPO（共封裝光學，光模塊技術(shù)演進方向，為算力提升傳輸效率）5月8日上漲超2%，完成深V反轉(zhuǎn)并創(chuàng)近一個月新高。從個股來看，佳力圖5月8日、5月9日連續(xù)收出2個“10cm”漲停；劍橋科技（光模塊）5月8日收出“10cm”漲停，5月9日繼續(xù)沖高。
長期來看，算力主題一直不缺催化因素，當前，算力主要的核心邏輯還是AI催動算力需求增長、政策加持、大廠開支超預(yù)期、產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績加速兌現(xiàn)等。次要邏輯則表現(xiàn)在相關(guān)外在因素，如取消AI芯片限制相關(guān)消息、技術(shù)性超跌、主題風格輪動等。
算力衍生的細分產(chǎn)業(yè)鏈機會眾多，比如光通信，光通信可以滿足算力對高速傳輸?shù)男枨?。從二級市場中可以看到，很多強勢股即出自光通信領(lǐng)域。
對于算力、光通信等機會，本欄目特約嘉賓邊惠宗即在近期進行了多次重點跟蹤提及，其表示，算力鏈估值性價比較高的還是在光通信，頭部公司業(yè)績爆發(fā)式增長，行業(yè)具備業(yè)績支撐與中長期成長邏輯。在4月25日的《邊學邊做》欄目中，其提及的多只標的均在后市出現(xiàn)了強勢上漲，如A標的5月8日大漲近15%；B標的在5月8日上漲了11%，兩家公司股價都是在低位啟動。邊惠宗最新在5月8日繼續(xù)談及算力、光通信相關(guān)機會，其談及的一只新標的最新簽訂了數(shù)千萬元訂單，且股價同樣開始從低位放量啟動上漲。
鎖定算力細分產(chǎn)業(yè)鏈龍頭名單
算力是一個主題，涉及眾多細分產(chǎn)業(yè)鏈，上文提及的光通信、光模塊、CPO等多是圍繞算力細分機會進一步縱深拓展。那么，算力的整體產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)是怎樣的？有哪些典型公司？只有梳理清楚產(chǎn)業(yè)鏈的基本情況才能更加便于及時發(fā)現(xiàn)、鎖定投資機會。這部分內(nèi)容著重對這兩個問題進行重點探討。
從算力產(chǎn)業(yè)鏈來看，大致可以劃分為以下幾大類別（不同角度劃分略有不同）：
1）基礎(chǔ)硬件，如芯片設(shè)計（GPU、AI芯片、CPU等核心算力芯片，以及光芯片、存儲芯片等配套環(huán)節(jié)）、硬件制造（服務(wù)器、交換機、路由器、PCB、電源、散熱設(shè)備等基礎(chǔ)設(shè)施）。
2）網(wǎng)絡(luò)通信，如光通信（涉及上述重點提及的光模塊、光芯片等，主要起高速數(shù)據(jù)傳輸作用）、高速銅纜鏈接（短距離數(shù)據(jù)傳輸）。
3）數(shù)據(jù)中心，如數(shù)據(jù)中心建設(shè)（提供物理場所和基礎(chǔ)設(shè)施支持，是算力服務(wù)的核心載體）、云計算服務(wù)（基于基礎(chǔ)設(shè)施開展IDC服務(wù)、云服務(wù)、人工智能算力服務(wù)等）。
4）配套設(shè)施，如液冷技術(shù)、電源設(shè)備等。
在上述細分領(lǐng)域中，筆者通過深度復(fù)盤并篩選了股價近期有放量反彈或強勢反轉(zhuǎn)的標的。另外，其中很多標的都是業(yè)績超預(yù)期增長股。算力主線的業(yè)績兌現(xiàn)，也是邊惠宗重點關(guān)注的算力產(chǎn)業(yè)鏈核心邏輯之一。下列多只標的同時也為邊惠宗近期重點提及的標的。
軍工將上演真正的大貝塔行情
軍工與算力在多個角度有相似，比如技術(shù)的自主可控、長期增長確定性、產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)、市場估值修復(fù)潛力等。此外，軍工股近期受多重因素影響出現(xiàn)了一輪加速修復(fù)，因此，這里也對軍工進行一些擴展分析。
需要指出的是，不少軍工標的同時具有軍工、算力業(yè)務(wù)，且同時疊加了低空經(jīng)濟、商業(yè)行業(yè)，甚至人形機器人等熱門概念，所以軍工股的邏輯并不僅局限于“軍工因素”，還有其他多重因素的疊加。
從細分板塊來看，軍工包括航天裝備、航空裝備、地面兵裝、航海裝備、軍工電子等，它們背后有一條共同指向的邏輯因子，即基本面業(yè)績的兌現(xiàn)。
軍工股也同樣是邊惠宗長期反復(fù)提及的主線機會，一些老朋友應(yīng)該已經(jīng)很熟悉了，近期就有讀者朋友在公眾號后臺反饋稱“很早就已經(jīng)聽邊老師講軍工了”。復(fù)盤來看，邊惠宗提及的諸多邏輯都在后市獲得了印證，相關(guān)標的也有不俗的表現(xiàn)，比如其在5月7日《邊學邊做》中提及的一只標的已經(jīng)在5月8日、5月9日連續(xù)斬獲了兩個漲停板。
邊惠宗5月8日最新再度談及軍工，其表示軍工在中報將出現(xiàn)業(yè)績大反轉(zhuǎn)，因為“十四五”補量的交付將逐漸轉(zhuǎn)化為營收和業(yè)績，堅定看好今年軍工會有一波大貝塔行情。軍工真正的大貝塔行情將在中報前后開啟。
如邊惠宗分析，軍工股的業(yè)績正在加速兌現(xiàn)。從軍工股的一季報來看，有相當一部分標的均出現(xiàn)了翻倍式的業(yè)績改善。如海蘭信、中船防務(wù)等一眾標的均實現(xiàn)翻倍（見表2）。其中，不少個股近期強勢上漲，如航天南湖在5月8日收出“20cm”漲停，光電股份5月9日盤中收出“10cm漲?！薄?/p>
（文中提及個股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）
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