董責(zé)險持續(xù)火爆年內(nèi)超270家上市公司欲下單可選變剛需？

快訊 2025年06月10日 00:00 1 admin

　　來源：北京商報

　　董監(jiān)事及高級管理人員責(zé)任保險（以下簡稱“董責(zé)險”）投保熱潮持續(xù)。6月9日，北京商報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，年內(nèi)有272家A股上市公司發(fā)布關(guān)于為董事和高級管理人員購買或擬購買董責(zé)險的公告，數(shù)量維持在2024年同期的高位水平。回顧來看，2024年同期，公告購買董責(zé)險的上市公司數(shù)量已經(jīng)逼近2023年全年。

　　董責(zé)險作為上市公司治理的重要風(fēng)險管理工具，近年來在我國市場呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。那么，這一險種在開發(fā)、承保層面是否存在待解難題？欲進一步提高投保率，還需要哪些要素推動？

　　272家公司欲“加購”

　　6月9日，北京商報記者通過上交所、深交所統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，今年以來，共有272家A股上市公司發(fā)布關(guān)于為董事和高級管理人員購買或擬購買董責(zé)險的公告，較2024年同期基本持平。

　　整體來看，釋放相關(guān)投保信號的公司中，制造業(yè)領(lǐng)域的公司占有較大比重。根據(jù)各家公司的投保方案來看，董責(zé)險保單限額大多集中在5000萬元—1億元，保費總額一般為數(shù)十萬元。

　　常州聚和新材料股份有限公司近日發(fā)布的董責(zé)險具體方案顯示，保額為1億元/年（具體以保險合同為準(zhǔn)），保費預(yù)算不超過50萬元/年（具體以保險合同為準(zhǔn)）。

　　對于投保緣由，該公司也表示，經(jīng)審議，監(jiān)事會認(rèn)為，公司為公司及公司董事、監(jiān)事及高級管理人員購買董責(zé)險有利于完善公司風(fēng)險管理體系，降低公司運營風(fēng)險，促進公司董事、監(jiān)事及高級管理人員充分行使權(quán)利、履行職責(zé)。

　　上市保險公司也在堅持購買董責(zé)險。近日，中國人保發(fā)布的2024年度股東會會議資料提到，公司2021年度股東會同意授權(quán)董事會決策以后董責(zé)險的續(xù)保或購買相關(guān)事宜。經(jīng)2024年8月28日召開的第五屆董事會第二次會議批準(zhǔn)，公司續(xù)保了2024至2025年度董責(zé)險。該項責(zé)任保險的保險金額為3000萬美元，保費為176.54萬元。

　　作為一種職業(yè)責(zé)任保險，董責(zé)險主要承保董事、監(jiān)事及高管因履職過程中的不當(dāng)行為而依法應(yīng)承擔(dān)的民事賠償責(zé)任風(fēng)險。一般而言，在投保前，欲投保的公司需要明確保險需求，在選擇保險公司的同時制定投保方案。在投保過程中，準(zhǔn)備并提交相關(guān)材料，在保險公司審核通過且確認(rèn)無誤后，與保險公司簽訂正式合同，完成投保。

　　首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)農(nóng)村保險研究所副所長李文中表示，今年以來A股上市公司維持了去年同期的投保熱情，背后具有多重原因。一是，《中華人民共和國公司法》（以下簡稱“新《公司法》”）強化了董事和高管的責(zé)任風(fēng)險。二是證券市場嚴(yán)監(jiān)管，相關(guān)訴訟案例給相關(guān)人員帶來了風(fēng)險警示。近年來，我國金融業(yè)一直強化嚴(yán)監(jiān)管，凸顯了在新的法律制度下董監(jiān)高個人面臨巨大的賠付責(zé)任風(fēng)險，需要通過投保董責(zé)險來轉(zhuǎn)移分散相關(guān)責(zé)任風(fēng)險，特別是獨立董事群體的投保要求強烈。三是，其他公司投保的示范效果。近年來越來越多的上市公司投保董責(zé)險，也給其他公司帶來了示范效應(yīng)，促進了董責(zé)險需求的增長。

　　進一步而言，2024年7月實施的新《公司法》首次以立法形式確立董責(zé)險制度，要求董事會向股東大會報告投保細(xì)節(jié)，并大幅提升董監(jiān)高履職責(zé)任，如果履職不當(dāng)給投資人或者其他第三人造成損失，可能需要承擔(dān)賠償責(zé)任。

　　舶來險種仍待多維“攻關(guān)”

　　從A股公開披露購買董責(zé)險計劃的上市公司來看，2020年僅有百余家，2022年、2023年連續(xù)兩年超過300家。2024年，披露購買董責(zé)險計劃的A股上市公司數(shù)量較上一年同比增長34%至475家。

　　雖然康美藥業(yè)案涉及的連帶賠償成為典型案例后，直接觸發(fā)了市場對董責(zé)險從“可選”到“剛需”的觀念轉(zhuǎn)變，但從董責(zé)險這一險種的發(fā)展層面而言，仍有挑戰(zhàn)待突破。相關(guān)挑戰(zhàn)主要存在于條款本土化程度不足、保險產(chǎn)品定價科學(xué)性不足、專業(yè)人才短缺等方面。

　　李文中表示，董責(zé)險2002年才由國內(nèi)保險公司從美國引入，但前期一直沒有得到市場認(rèn)可，發(fā)展緩慢，產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計創(chuàng)新程度不足，往往對外國公司條款進行簡單改造，并不能準(zhǔn)確地與我國的法律制度相銜接，形成責(zé)任保障范圍與實際保障需求存在一定程度上的錯位。并且，由于董責(zé)險前期發(fā)展緩慢，業(yè)務(wù)規(guī)模小，定價數(shù)據(jù)積累嚴(yán)重不足，這也導(dǎo)致產(chǎn)品定價科學(xué)性不足。在人才方面，董責(zé)險承保理賠需綜合法律、財務(wù)與金融監(jiān)管知識，但市場面臨專業(yè)人才不足問題，導(dǎo)致核保風(fēng)控能力薄弱。此外，相關(guān)配套法律制度不完善也影響了董責(zé)險的發(fā)展，例如我國當(dāng)前企業(yè)高管盡職免責(zé)制度不完善，會給保險公司的賠付責(zé)任帶來更大的不確定性。

　　此前，由于董責(zé)險普及度相對較低，賠付案例相對較少。不過，近年來，索賠與潛在索賠開始出現(xiàn)增多的跡象。在2023年四季度償付能力報告中，便有兩家險企透露了董責(zé)險有關(guān)的賠付情況。根據(jù)美亞財險披露的數(shù)據(jù)，4項“董監(jiān)高責(zé)任訴訟”相關(guān)的重大賠付事項，賠付金額分別為3237萬元、1065萬元、2040萬元、2025萬元，合計賠付8367萬元。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，為應(yīng)對董責(zé)險索賠或者潛在索賠的快速增長，保險公司需在多個方面做好準(zhǔn)備。李文中表示，在產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計時要合理設(shè)置保險責(zé)任與責(zé)任免除條款、免賠額和責(zé)任限額，一方面盡可能符合投保企業(yè)的風(fēng)險保障需求，另一方面也要有利于保險人進行風(fēng)險防控。承保時，要加強風(fēng)險評估與核查，需要根據(jù)行業(yè)特點結(jié)合投保公司的實際情況對相關(guān)責(zé)任風(fēng)險進行準(zhǔn)確評估，并科學(xué)確定產(chǎn)品定價。

　　“保險公司也需要加強風(fēng)險預(yù)警和案件跟蹤。”李文中補充表示，保險公司需要根據(jù)法律制度、監(jiān)管信息和案件發(fā)生情況加強風(fēng)險預(yù)警防控。一旦被保險人涉案，保險人要積極跟蹤相關(guān)案件，及時掌握案情變化情況，加強風(fēng)險管理，并保障賠付資金。不僅如此，行業(yè)內(nèi)部也需要加強信息共享，增強產(chǎn)品定價能力與風(fēng)險防控能力。

標(biāo)簽：下單上市公司年內(nèi)