外賣補貼大戰(zhàn)的AB面：茶飲概念股大漲、平臺公司持續(xù)下挫
財聯(lián)社《科創(chuàng)板日報》7月7日訊 今日，淘寶閃購、餓了么聯(lián)合宣布，日訂單數(shù)超過8000萬，其中非餐飲訂單超過1300萬，日活躍用戶超過2億。
受此消息影響，港股茶飲股集體發(fā)力，截至發(fā)稿，茶百道漲超8%，古茗漲超7%，奈雪的茶、滬上阿姨跟漲。平臺公司股價下挫，美團、阿里巴巴均下跌。拉長時間周期看，兩公司已連續(xù)下跌7個交易日，分別累計跌超10%和9%。
據(jù)悉，淘寶閃購于5月2日正式上線，5月底日訂單超4000萬，6月底日訂單超6000萬。上線兩個月，淘寶閃購突破日訂單8000萬。淘寶閃購表示：“接下來，我們會在12個月直補消費者及商家500億，有效帶動消費內(nèi)需，為商家創(chuàng)造生意增量，并充分做大市場容量，破除‘內(nèi)卷’式競爭?！?/p>
近期以來，各平臺紛紛卷進“外賣大戰(zhàn)”，7月2日，淘寶閃購宣布啟動500億元規(guī)模補貼計劃，7月5日，阿里、美團兩大平臺上線大量且大額優(yōu)惠券進行定向狙擊，大量用戶涌入阿里、美團兩大平臺下單，導致美團一度出現(xiàn)宕機。
截至7月5日22時54分，美團即時零售日訂單突破1.2億單，其中餐飲訂單已超過1億單。創(chuàng)造歷史紀錄。
此前銀河證券研報指出，4月以來美團、餓了么、京東等平臺分別推出大量補貼活動，帶動現(xiàn)制茶飲訂單量激增。一方面，平臺流量傾斜大幅推動了頭部茶飲品牌的訂單量，同時，補貼經(jīng)由系統(tǒng)轉(zhuǎn)入加盟商層面，加盟商盈利狀況顯著改善，外賣到手率提升。另外，現(xiàn)制茶飲品牌價格企穩(wěn)趨勢仍在延續(xù)，年內(nèi)客單價和杯單價有望持續(xù)提升。
華鑫證券認為，在外賣爆發(fā)利好與旺季催化下，出餐穩(wěn)定、客單低、消費頻次高的茶飲行業(yè)在此輪競爭中充分受益。開源證券則推斷，預計平臺外賣大戰(zhàn)將進一步延展至即時零售（非餐）賽道，在流量溢出、訂單過度飽和下，第三方優(yōu)質(zhì)配送平臺有望率先受益。
也有券商持不同意見，國金證券表示，雖然茶飲短期內(nèi)直接受益外賣電商平臺補貼，但其景氣度受平臺外賣大戰(zhàn)補貼波動。且UE（每單外賣業(yè)務的盈利能力）受補貼改善疊加暑期旺季，促使門店供給增加，將導致行業(yè)競爭加劇，長期需關(guān)注供需變化。
另一方面，該機構(gòu)指出，短期來看即時零售平臺競爭仍處于白熱化狀態(tài)，美團此前補貼力度與其他兩平臺相比較弱，補貼增加則單量迅速攀升，當前用戶層面的“補貼驅(qū)動”較為明顯，仍待觀察補貼退坡后各平臺表現(xiàn)。
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