吃喝板塊逆市拉升！“茅五瀘汾洋”齊漲，食品ETF（515710）摸高1.34%！板塊估值觸近十年大底
吃喝板塊今日繼續(xù)上攻！反映吃喝板塊整體走勢(shì)的食品ETF（515710）開(kāi)盤(pán)后持續(xù)拉升，盤(pán)中場(chǎng)內(nèi)價(jià)格最高漲幅達(dá)到1.34%，午后有所回落，最終逆市收漲0.67%。
值得注意的是，食品ETF（515710）尾盤(pán)溢價(jià)明顯，收盤(pán)溢價(jià)率更是達(dá)到0.28%，反映買(mǎi)盤(pán)資金較為強(qiáng)勢(shì)。
成份股方面，白酒、大眾品均有亮眼表現(xiàn)。截至收盤(pán)，燕京啤酒大漲2.22%，山西汾酒、迎駕貢酒、酒鬼酒等多股漲超1%，貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖等亦小幅收紅。
經(jīng)歷了前期較大幅度的回調(diào)，食飲板塊近期呈現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢(shì)。廣發(fā)證券認(rèn)為，白酒行業(yè)2025年有望迎來(lái)“估值-業(yè)績(jī)”雙底，當(dāng)前或已進(jìn)入中周期買(mǎi)點(diǎn)。板塊股息率與十年期國(guó)債收益率比值較高，配置性?xún)r(jià)比顯現(xiàn)。建議關(guān)注行業(yè)出清后的需求恢復(fù)。
經(jīng)前期回調(diào)后，吃喝板塊估值已至近10年低位，數(shù)據(jù)顯示，截至昨日（7月8日）收盤(pán)，食品ETF（515710）標(biāo)的指數(shù)細(xì)分食品指數(shù)市盈率為19.83倍，位于近10年來(lái)2.94%分位點(diǎn)，中長(zhǎng)期配置性?xún)r(jià)比凸顯。
展望后市，國(guó)信證券指出，2024年9月24日以來(lái)，宏觀政策暖風(fēng)頻吹，并重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)提振消費(fèi)。3月高層印發(fā)《提振消費(fèi)專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)方案》，旨在全方位擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求，提升消費(fèi)能力，優(yōu)化消費(fèi)環(huán)境。而今年以來(lái)外部貿(mào)易環(huán)境不確定性加大，不僅引發(fā)資本市場(chǎng)對(duì)于內(nèi)需板塊的關(guān)注度提升，并進(jìn)一步強(qiáng)化市場(chǎng)對(duì)于后續(xù)更大力度提振消費(fèi)政策的預(yù)期。從上半年情況來(lái)看，需求已進(jìn)入平臺(tái)期，未來(lái)消費(fèi)需求有望逐步回暖。綜上，其認(rèn)為食品飲料板塊配置價(jià)值凸顯，或可考慮積極布局。
華龍證券表示，2025年1季度食品飲料行業(yè)營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)增速較2024年趨緩，各子行業(yè)業(yè)績(jī)分化加劇，2025年1季度零食營(yíng)收增速最快，啤酒和調(diào)味品利潤(rùn)改善最明顯。2025年上半年食飲板塊回調(diào)較多，當(dāng)前估值處于歷史低位。當(dāng)前促消費(fèi)政策積極，后續(xù)國(guó)內(nèi)促消費(fèi)政策的力度和范圍有望進(jìn)一步加大，食飲板塊作為偏內(nèi)需的板塊，有望持續(xù)受益。
一鍵配置吃喝板塊核心資產(chǎn)，重點(diǎn)關(guān)注食品ETF（515710）。根據(jù)中證指數(shù)公司統(tǒng)計(jì)，食品ETF（515710）跟蹤中證細(xì)分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，約6成倉(cāng)位布局高端、次高端白酒龍頭股，近4成倉(cāng)位兼顧飲料乳品、調(diào)味、啤酒等細(xì)分板塊龍頭股，前十權(quán)重股包括“茅五瀘汾洋”、伊利股份、海天味業(yè)等。場(chǎng)外投資者亦可通過(guò)食品ETF聯(lián)接基金（A類(lèi)012548/C類(lèi)012549）對(duì)吃喝板塊核心資產(chǎn)進(jìn)行布局。
圖片、數(shù)據(jù)來(lái)源：滬深交易所等，截至2025.7.9。
風(fēng)險(xiǎn)提示：食品ETF被動(dòng)跟蹤中證細(xì)分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2012.4.11。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來(lái)表現(xiàn)。文中提及個(gè)股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個(gè)股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，華寶基金亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說(shuō)明書(shū)》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品?；鸬倪^(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。根據(jù)基金管理人的評(píng)估，食品ETF風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見(jiàn)請(qǐng)以銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)（包括基金管理人直銷(xiāo)機(jī)構(gòu)和其他銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對(duì)以上基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，投資者應(yīng)及時(shí)關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見(jiàn)，各銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見(jiàn)不必然一致，且基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果。基金合同中關(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)以上基金的注冊(cè)，并不表明其對(duì)該基金的投資價(jià)值、市場(chǎng)前景和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證。基金投資須謹(jǐn)慎。
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