南方大豆：供需博弈行情上行動力減弱

快訊 2024年07月16日 10:02 26 admin

卓創(chuàng)資訊大豆市場分析師孫能基

【導語】7月上旬，南方產(chǎn)區(qū)大豆市場行情整體上漲，產(chǎn)區(qū)供應端利多提振明顯，持貨商低價惜售并推漲行情，帶動價格重心走高。不過銷區(qū)及下游進入需求淡季，終端消化節(jié)奏偏慢，且湖北新季黃豆零星開始上市，疊加CBOT大豆價格觸及近四年低位，預計短期現(xiàn)貨行情繼續(xù)上行動力或減弱。

供應端利多提振，南方產(chǎn)區(qū)行情偏強

近期，南方產(chǎn)區(qū)大豆市場行情整體偏強，黃淮海產(chǎn)區(qū)多地播種期較往年推遲，且多地種植面積減小，市場心態(tài)得以支撐，疊加各區(qū)域基層貨源減少，整體上貨節(jié)奏偏慢，雖然7月初各地完成新季黃豆播種后，部分區(qū)域經(jīng)銷商及基層部分種豆陸續(xù)有所外銷，但優(yōu)質優(yōu)價態(tài)勢明顯，現(xiàn)貨市場價格節(jié)節(jié)推漲。截至7月12日，安徽淮北凈糧裝車價格2.58-2.60元/斤，較6月底漲0.03-0.05元/斤，較5月中旬的本年度低點漲幅近0.20元/斤。

銷區(qū)反應平淡，產(chǎn)區(qū)新舊交織

從銷區(qū)情況來看，國內各區(qū)域對于南方產(chǎn)區(qū)價格上漲的現(xiàn)狀反應相對平淡?；诟鞯剡M入暑期，各類學校陸續(xù)放假，使得豆制品終端缺乏穩(wěn)定的消費群體，疊加多地高溫多雨，鮮類豆制品的儲存及保質期縮短，下游豆制品加工企業(yè)生產(chǎn)減量，下游加工企業(yè)消化節(jié)奏放緩，采購較前期加長，故銷區(qū)對于產(chǎn)區(qū)漲價的貨源向下傳導速度偏慢。事實上，多地銷區(qū)出貨價格并未跟隨產(chǎn)區(qū)同步上漲，使得產(chǎn)區(qū)后期的漲價缺乏銷區(qū)及終端的跟進配合。

從產(chǎn)區(qū)來看，自6月份產(chǎn)區(qū)漲價初期多地陸續(xù)使得產(chǎn)區(qū)余貨壓力逐步緩解，且7月上旬黃淮海多地新季黃豆完成播種后，基層種植戶及經(jīng)銷商的余貨種豆亦陸續(xù)進入商品流通市場，但黃淮海產(chǎn)區(qū)各地基層及經(jīng)銷商均有一定的貨源量。截至7月13日，黃淮海產(chǎn)區(qū)整體余貨比例預估在1.5-2成，仍舊高于去年同期。從新季黃豆來看，湖北新季早熟豆7月上旬零星開始上市，雖然受當?shù)靥鞖庖蛩赜绊?，整體上貨量不大，但時間略早于往年同期，且新季早熟豆價格定位較往年同期相對理性，湖北天門等地早熟豆凈糧裝車價格在2.90-2.95元/斤，較去年陳糧早熟豆價格基本持平；而監(jiān)利地區(qū)早熟豆凈糧裝車價格3.15-3.20元/斤，較去年新糧上市價格低0.60元/斤左右。湖北新豆上市且價格定位理性，疊加湖北陳糧仍未消化完畢，使得市場對于新季黃豆的觀望情緒增加，各環(huán)節(jié)采購心態(tài)愈加謹慎。

CBOT大豆主力觸及近四年低位

近期CBOT大豆表現(xiàn)整體明顯偏弱，7月12日CBOT主力收盤1064.5美分/蒲式耳，此價格是2020年10月中旬以來的更低價格。全球大豆供應偏寬松的預期，疊加2024/25年度美國農(nóng)作物收成前景良好令市場承壓，美豆價格下跌使得進口到港成本預估走低，利空國內現(xiàn)貨市場心態(tài)，且有拉低國內大豆現(xiàn)貨價格的可能。

綜合來看，當前黃淮海產(chǎn)區(qū)基層優(yōu)質糧源偏少或仍能支撐產(chǎn)區(qū)市場心態(tài)，但在需求步入淡季、湖北新糧上市、CBOT主力處于低位水平等利空影響下，預計大豆現(xiàn)貨市場繼續(xù)上行動力減弱，短期或以穩(wěn)為主。

標簽：上行供需減弱