期貨展期是什么
快訊
2024年09月23日 15:59 25
admin
期貨展期是期貨交易中的一個重要概念，它涉及到合約的滾動操作，以避免實物交割。在期貨市場中，每個合約都有特定的到期日，當合約接近到期時，持有該合約的交易者可以選擇進行展期操作，即將當前合約平倉，并同時開立一個新的遠期合約。這一過程旨在延長持倉時間，繼續(xù)參與市場，而不必實際接收或交付標的資產。
展期操作通常發(fā)生在合約到期前的幾個交易日，具體時間取決于交易所的規(guī)定和市場慣例。交易者進行展期的原因多種多樣，包括但不限于希望繼續(xù)持有頭寸、避免實物交割的復雜性和成本、或是對市場未來走勢的預期。
展期操作涉及兩個主要步驟：首先是平倉，即賣出（對于多頭）或買入（對于空頭）當前到期的合約；其次是開倉，即買入（對于多頭）或賣出（對于空頭）一個新的遠期合約。這一過程中，交易者需要注意新舊合約之間的價格差異，這可能導致展期成本或收益。
展期成本通常由兩部分組成：一是新舊合約之間的價格差異，稱為展期損益；二是交易費用，包括手續(xù)費和可能的滑點成本。展期損益取決于市場對新舊合約的供需關系和預期變化，如果新合約價格高于舊合約，多頭將面臨展期成本，反之則獲得展期收益。
為了更好地理解展期操作的影響，以下是一個簡單的表格，展示了展期前后的持倉變化：
操作 合約 方向 價格 結果 平倉 近月合約 多頭 100 平倉收益 開倉 遠月合約 多頭 105 開倉成本在這個例子中，多頭交易者在近月合約價格為100時平倉，然后在遠月合約價格為105時開倉。這導致了5個點的展期成本。交易者在進行展期操作時，需要綜合考慮市場趨勢、成本因素和自身的交易策略。
總之，期貨展期是期貨交易中的一項常規(guī)操作，它允許交易者延長持倉時間，避免實物交割，并繼續(xù)參與市場。了解展期的機制和成本對于制定有效的交易策略至關重要。
相關文章
最新評論