黃金、白銀目前受到日元套息交易平倉(cāng)的打擊
專題：全球股市遭遇“黑色星期一”日股暴跌 東證指數(shù)觸發(fā)熔斷
來(lái)源：匯通網(wǎng)
周一（8月5日）紐市盤中，黃金和白銀市場(chǎng)在周一上午晚些時(shí)候的交易中穩(wěn)步走低，但從每日低點(diǎn)回升，因?yàn)辄S金白銀繼續(xù)感受到所謂的“日元套利交易”解除的利空影響，以及對(duì)美國(guó)和/或全球經(jīng)濟(jì)衰退抑制金屬需求的擔(dān)憂。
簡(jiǎn)而言之，日本央行（Bank of Japan）上周再次提高了主要利率，并表示將把政府債券購(gòu)買量減少一半。這一貨幣政策收緊的消息令日元兌美元匯率上漲。日本收緊貨幣政策，加上美國(guó)可能很快降息，已經(jīng)改變了全球投資流動(dòng)，包括所謂的日元利差交易正在平倉(cāng)。
一般來(lái)說(shuō)，套息交易是交易者或機(jī)構(gòu)從主權(quán)利率較低的國(guó)家借入資金，并將這些資金投資到主權(quán)利率較高的另一個(gè)國(guó)家的一種策略。借入的資金被轉(zhuǎn)換成主權(quán)利率更高的貨幣，從而提供更高的回報(bào)率。借入資金的收益可以轉(zhuǎn)移到以主權(quán)利率較高的第二種貨幣計(jì)價(jià)的股票、大宗商品、債券或房地產(chǎn)等資產(chǎn)中。在最近一次加息之前，日本央行的利率為0 - 0.1%，而美聯(lián)儲(chǔ)的利率為5.25% - 5.50%。這一直是“日元套利交易”的驅(qū)動(dòng)力。
一些大型機(jī)構(gòu)，如投資銀行和/或?qū)_基金，對(duì)過(guò)去幾個(gè)月令人意外的事態(tài)發(fā)展感到“措手不及”，日本央行從其超寬松貨幣政策轉(zhuǎn)向，美聯(lián)儲(chǔ)也逐漸承諾，隨著通脹和美國(guó)經(jīng)濟(jì)一起降溫，希望降低美國(guó)利率。為了解除對(duì)它們來(lái)說(shuō)可能已經(jīng)陷入困境的日元套息交易，這些機(jī)構(gòu)可能還必須拋售一些它們尚未準(zhǔn)備出售的資產(chǎn)。這些資產(chǎn)包括股票和大宗商品，包括黃金和白銀。
市場(chǎng)上有句老話：在恐慌時(shí)期，如果你賣不出你想要的，那就賣你能賣的。今天的黃金和白銀似乎就是這種情況，這也是避險(xiǎn)金屬在不確定性加劇的情況下表現(xiàn)不佳的部分原因。不過(guò)，如果逢低買入者和避險(xiǎn)買家很快就會(huì)出手支撐黃金和白銀，也不要感到意外——尤其是如果本周全球市場(chǎng)依然動(dòng)蕩不安的話。
《華爾街日?qǐng)?bào)》（Wall Street Journal）今天的一篇報(bào)道稱，套息交易平倉(cāng)“將在未來(lái)幾天失去動(dòng)力，因?yàn)槌掷m(xù)的賣空擠壓會(huì)逐漸結(jié)束，最危險(xiǎn)的敞口已被覆蓋，”Corpay的卡爾？沙莫塔（Karl Schamotta）表示。據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，他補(bǔ)充稱，套息交易規(guī)模太大，數(shù)以百萬(wàn)計(jì)的散戶、數(shù)千家企業(yè)和數(shù)百家大型機(jī)構(gòu)在“極不透明的場(chǎng)外外匯市場(chǎng)”執(zhí)行交易。
北京時(shí)間00：24，現(xiàn)貨黃金報(bào)2406.07美元/盎司，跌幅1.44%。隨著北美市場(chǎng)在大幅低開后企穩(wěn)，黃金價(jià)格正在回升?，F(xiàn)貨黃金目前已彌補(bǔ)了此前一半的跌幅。
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