美債市場(chǎng)面臨通脹數(shù)據(jù)考驗(yàn) 交易員押注漲勢(shì)將延續(xù)

快訊 2024年08月14日 09:05 24 admin

　　近期經(jīng)歷了市場(chǎng)劇烈波動(dòng)的債券交易員正押注債市在周三美國(guó)7月CPI數(shù)據(jù)公布后將出現(xiàn)大幅上漲。上周初，美債價(jià)格大幅上漲，原因是更廣泛的市場(chǎng)動(dòng)蕩引發(fā)的避險(xiǎn)情緒、以及人們?cè)絹?lái)越擔(dān)心經(jīng)濟(jì)走軟可能迫使美聯(lián)儲(chǔ)大幅降息?；ㄆ旒瘓F(tuán)策略師David Bieber表示，即使在交易員解除了一些極端看漲頭寸后，市場(chǎng)基調(diào)依然堅(jiān)定，“在戰(zhàn)術(shù)和結(jié)構(gòu)上仍做多債券”。

　　過(guò)去兩個(gè)交易日，部分期限的未平倉(cāng)合約數(shù)量（即期貨交易者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)量）已經(jīng)開(kāi)始上升，這與美債收益率曲線在經(jīng)過(guò)一段激進(jìn)的清算期后出現(xiàn)的新多頭頭寸相符。與此同時(shí)，在現(xiàn)貨市場(chǎng)，摩根大通周二公布的美債客戶調(diào)查顯示，客戶的凈多頭頭寸達(dá)到去年12月以來(lái)的更高水平。

　　周二，美債全線上漲。此前公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)7月PPI數(shù)據(jù)低于預(yù)期，進(jìn)一步證明通脹已得到控制，足以讓美聯(lián)儲(chǔ)在9月開(kāi)始放松貨幣政策。周三公布的美國(guó)7月CPI數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)將提供進(jìn)一步支撐。

　　德意志銀行首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Matt Luzzetti在美國(guó)7月PPI數(shù)據(jù)公布后表示：“市場(chǎng)正超非常鴿派的方向傾斜，預(yù)計(jì)通脹數(shù)據(jù)疲軟，這將使美聯(lián)儲(chǔ)能夠開(kāi)始降息?！笔袌?chǎng)目前已完全定價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)將于9月降息25個(gè)基點(diǎn)，一些人同時(shí)押注美聯(lián)儲(chǔ)屆時(shí)將降息50個(gè)基點(diǎn)。

　　在與期貨市場(chǎng)類似的國(guó)債期權(quán)市場(chǎng)上，交易員們已經(jīng)從極端行情中回撤，盡管倉(cāng)位狀況表明，對(duì)美債收益率走低的預(yù)期仍未改變。根據(jù)所謂的期權(quán)偏差，交易商押注未來(lái)幾天債市更有可能出現(xiàn)更大幅度的反彈，而不是下挫。

標(biāo)簽：勢(shì)將交易員債市