碳酸鋰價(jià)格跌破成本線鋰企虧中求生

快訊 2024年08月31日 20:29 9 admin

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　　“跌麻了”“虧大了”，已成為當(dāng)前碳酸鋰行業(yè)的關(guān)鍵詞。

　　歷經(jīng)大半年的掙扎，碳酸鋰價(jià)格還是在8月跌破了8萬(wàn)元/噸，而該價(jià)格被認(rèn)為是行業(yè)的供需平衡成本線。

　　突破這一關(guān)口后，鋰價(jià)更有跌跌不休的趨勢(shì)，逐漸逼近7萬(wàn)元/噸。8月15日，碳酸鋰期貨價(jià)格繼續(xù)下跌，主力合約收跌3.21%至7.24萬(wàn)元/噸，上海有色網(wǎng)（ *** M）電池級(jí)碳酸鋰現(xiàn)貨均價(jià)也下探至7.54萬(wàn)元/噸。

　　受到價(jià)格傳導(dǎo)影響，大多鋰鹽企業(yè)面臨業(yè)績(jī)下滑，紛紛采取套期保值、主動(dòng)減產(chǎn)等方式“過(guò)冬”。

　　下半年反彈跡象有限

　　8月13日下午，海南鹽湖國(guó)際貿(mào)易有限公司對(duì)青海鹽湖藍(lán)科鋰業(yè)股份有限公司碳酸鋰（Ⅱ碳酸鋰）產(chǎn)品進(jìn)行公開(kāi)競(jìng)價(jià)銷(xiāo)售，共計(jì)拍賣(mài)900噸，其中210噸按底價(jià)7.4萬(wàn)元/噸拍賣(mài)成功，剩余690噸全部流拍。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，本次拍賣(mài)結(jié)果或能反映鋰價(jià)是否見(jiàn)底，但市場(chǎng)情緒也因此更加悲觀。

　　 *** M鋰鹽分析師周致丞向《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，回顧上半年，在短期供需錯(cuò)配之下，碳酸鋰價(jià)格在1月底得到止跌回暖，并在3月終端價(jià)格戰(zhàn)打響后進(jìn)一步提升反彈幅度。但隨著3月至4月鋰鹽廠產(chǎn)量迅速恢復(fù)、行業(yè)正極材料庫(kù)存較高，鋰鹽剛需面供大于求的情況再度突出。疊加5月起頭部終端電池企業(yè)給到對(duì)應(yīng)正極廠的碳酸鋰客供量級(jí)大幅提升，使得正極廠對(duì)鋰鹽的采購(gòu)需求快速回落，碳酸鋰價(jià)格也在5月后逐步下跌至今。

　　iFinD數(shù)據(jù)顯示，以開(kāi)年價(jià)格測(cè)算，碳酸鋰期貨主力合約目前已下探超過(guò)30%， *** M電池級(jí)碳酸鋰現(xiàn)貨均價(jià)目前已下探超過(guò)20%。

　　關(guān)于下半年鋰價(jià)能否回彈，周致丞認(rèn)為，在短期碳酸鋰產(chǎn)量預(yù)期下行且需求端回暖的情況下，9月供需過(guò)剩將會(huì)收窄；并且在下游低庫(kù)存影響下，下游旺季備庫(kù)將對(duì)價(jià)格回彈提供一定動(dòng)力。但鋰鹽現(xiàn)貨庫(kù)存水位較高，或?qū)?duì)價(jià)格上行幅度形成掣肘；同時(shí)，期貨蓄水池貨源外流或?qū)?duì)現(xiàn)貨流通產(chǎn)生沖擊，從而對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格產(chǎn)生影響。

　　鋰企虧中求生

　　面對(duì)跌跌不休的鋰價(jià)，關(guān)聯(lián)性最強(qiáng)的鋰鹽企業(yè)走上了虧損之路。iFinD數(shù)據(jù)顯示，在同花順行業(yè)分類(lèi)的10家鋰企中，8家預(yù)計(jì)出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑，4家預(yù)計(jì)陷入虧損。值得注意的是，三大巨頭天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、盛新鋰能均出現(xiàn)大幅虧損。

　　其中，天齊鋰業(yè)預(yù)計(jì)虧損48.8億元至55.3億元，上年同期盈利64.52億元；贛鋒鋰業(yè)預(yù)計(jì)虧損7.6億元至12.5億元，上年同期盈利58.5億元；盛新鋰能預(yù)計(jì)虧損1.3億元至1.9億元，上年同期盈利6.11億元。

　　如今，鋰價(jià)似乎仍具下跌空間，鋰企也紛紛尋求“過(guò)冬”辦法。首先是套期保值。天齊鋰業(yè)方面表示，目前公司已經(jīng)完成前期關(guān)于套期保值的準(zhǔn)備工作，并成立了專(zhuān)門(mén)的期貨管理團(tuán)隊(duì)，減少主營(yíng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，確保公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的穩(wěn)定和可持續(xù)性。

　　周致丞表示，所謂套期保值業(yè)務(wù)分為兩方面。一是利用期貨合約進(jìn)行套保，企業(yè)可以通過(guò)在期貨市場(chǎng)上賣(mài)出或者買(mǎi)入，與現(xiàn)貨市場(chǎng)數(shù)量相等但交易方向相反的碳酸鋰期貨合約，來(lái)鎖定未來(lái)的采購(gòu)成本或銷(xiāo)售價(jià)格。二是跨期套利，如果市場(chǎng)出現(xiàn)了不同交割月份合約之間的不合理價(jià)差，企業(yè)可以在特定窗口進(jìn)行跨期套利來(lái)獲取收益，同樣能達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的目的。

　　其次是主動(dòng)停產(chǎn)、減產(chǎn)。此前，全球更大鋰礦商美國(guó)雅寶對(duì)外表示，由于大宗商品價(jià)格下跌，已開(kāi)始對(duì)其成本和運(yùn)營(yíng)結(jié)構(gòu)進(jìn)行全面評(píng)估，包括叫停其在澳大利亞克默頓（Kemerton）工廠的一條鋰加工生產(chǎn)線的建設(shè)，并對(duì)當(dāng)?shù)亓硪粭l生產(chǎn)線進(jìn)行“保養(yǎng)和維護(hù)”。受此影響，還可能會(huì)裁員300人。

　　6月25日，國(guó)內(nèi)鋰鹽大廠志存鋰業(yè)也發(fā)布通知，集團(tuán)旗下兩家全資子公司江西金輝鋰業(yè)和天卓新材料將于7月1日起，分階段、有序地對(duì)碳酸鋰生產(chǎn)線開(kāi)展停產(chǎn)檢修工作。

　　此外，還有部分企業(yè)在繼續(xù)卷“成本線”。贛鋒鋰業(yè)此前表示，公司將逐漸側(cè)重于鹵水等低成本資源的提取開(kāi)發(fā)。7月15日，贛鋒鋰業(yè)宣布境外發(fā)債不超過(guò)2億美元（約合人民幣14.52億元），用于旗下阿根廷鋰鹽湖項(xiàng)目的營(yíng)運(yùn)，該項(xiàng)目是目前全球更大的鹽湖提鋰項(xiàng)目之一。

　　據(jù)了解，鋰鹽生產(chǎn)成本依據(jù)原材料差異有較大差別，鹽湖提鋰成本主要為3萬(wàn)元/噸至5萬(wàn)元/噸，仍然頗具成本優(yōu)勢(shì)；鋰輝石提鋰成本為4萬(wàn)元/噸至8萬(wàn)元/噸，而優(yōu)質(zhì)及新建鋰云母提鋰成本會(huì)更高。鹽湖股份、藏格礦業(yè)等鋰企上半年能夠錄得盈利增長(zhǎng)，也正是依靠鹽湖提鋰等低成本優(yōu)勢(shì)。

　　在日前召開(kāi)的2024年中國(guó)鋰業(yè)大會(huì)·第二屆鋰電新能源發(fā)展大會(huì)上，五礦證券有色金屬首席分析師張斯愷表示，2024年至2026年，鋰供給仍將大規(guī)模釋放，尤其以低成本南美鹽湖為主的背景下，碳酸鋰成本戰(zhàn)不可避免，或?qū)⒊銮宀糠指叱杀句囐Y源。

　　關(guān)于鋰企如何平穩(wěn)渡過(guò)這輪下行周期，周致丞表示，除了進(jìn)行成本控制、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，鋰鹽企業(yè)還應(yīng)該通過(guò)合理的庫(kù)存管理來(lái)應(yīng)對(duì)價(jià)格波動(dòng)，避免因價(jià)格下跌而造成的庫(kù)存損失過(guò)大。同時(shí)，通過(guò)縱向整合、打通上下游產(chǎn)業(yè)鏈，降低源頭的原料成本，以提高整體的盈利能力。

　　爭(zhēng)“鋰”腳步不停

　　盡管近幾年碳酸鋰或?qū)⒀永m(xù)供給過(guò)剩格局，但鋰資源的長(zhǎng)期需求仍然可觀。國(guó)際能源署發(fā)布的《全球關(guān)鍵礦產(chǎn)展望（2024）》中提及，在世界各國(guó)實(shí)現(xiàn)國(guó)家氣候目標(biāo)情景下，目前已宣布的項(xiàng)目?jī)H能滿足到2035年時(shí)50%的鋰需求。

　　需要指出的是，我國(guó)鋰資源對(duì)外依存度依然較高。據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)鋰業(yè)分會(huì)援引海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年，我國(guó)進(jìn)口鋰精礦約401萬(wàn)噸，主要來(lái)源于澳大利亞、巴西、津巴布韋等國(guó)，同比增長(zhǎng)約41%。

　　在上述背景下，鋰資源爭(zhēng)奪戰(zhàn)愈演愈烈。今年以來(lái)，包括贛鋒鋰業(yè)、盛新鋰能、雅化集團(tuán)等在內(nèi)的多家企業(yè)披露了擴(kuò)充鋰資源儲(chǔ)備的計(jì)劃，布局手段包括簽訂鋰精礦承購(gòu)協(xié)議、收購(gòu)海外礦權(quán)等。有業(yè)內(nèi)人士此前向《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，布局優(yōu)質(zhì)鋰礦資源能夠保障鋰資源供應(yīng)，對(duì)構(gòu)筑產(chǎn)業(yè)鏈一體化頗有優(yōu)勢(shì)，也能進(jìn)一步提升企業(yè)盈利能力。

　　但伴隨鋰礦國(guó)有化呼聲漸起，鋰資源海外投資風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)上升，連“鋰業(yè)雙雄”也備受其擾。

　　據(jù)中國(guó)駐智利大使館經(jīng)濟(jì)商務(wù)處消息，智利《三點(diǎn)鐘報(bào)》8月8日?qǐng)?bào)道稱(chēng)，當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月7日下午，天齊鋰業(yè)向圣地亞哥上訴法院提交重新審議動(dòng)議，第二次尋求通過(guò)否決智利金融市場(chǎng)委員會(huì)（CMF）的決議，來(lái)暫停智利銅業(yè)公司（Codelco）和智利化工礦業(yè)公司（SQM）之間的合作協(xié)議。

　　據(jù)了解，SQM是天齊鋰業(yè)重要聯(lián)營(yíng)公司，上述協(xié)議或?qū)⒅率蛊浜诵牡V產(chǎn)資源被智利 *** “收歸國(guó)有”。據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，如果這一爭(zhēng)端得不到妥善解決，可能會(huì)稀釋天齊鋰業(yè)在SQM鋰業(yè)務(wù)中的現(xiàn)有利益，并可能使其失去進(jìn)一步接觸優(yōu)質(zhì)鋰資源的機(jī)會(huì)。

　　此前，贛鋒鋰業(yè)同樣披露稱(chēng)，公司旗（金麒麟分析師）下控股子公司上海贛鋒、Bacanora、Sonora（合稱(chēng)“墨西哥子公司”）已就墨西哥9個(gè)礦產(chǎn)特許權(quán)被取消事項(xiàng)，向國(guó)際投資爭(zhēng)端解決中心提請(qǐng)仲裁程序，要求墨西哥賠償因其違反協(xié)定而遭受的損害及利息，并支付所有相關(guān)仲裁成本及費(fèi)用。目前，該仲裁案件已被正式登記，但尚未公布最新進(jìn)展。

　?。ㄎ恼聛?lái)源：國(guó)際金融報(bào)）

標(biāo)簽：碳酸鋰求生跌破