品渥食品（300892）2024年半年度董事會經(jīng)營評述內(nèi)容如下：

一、報告期內(nèi)公司從事的主要業(yè)務(wù)

1、公司所處行業(yè)概況及公司行業(yè)地位

（1）進(jìn)口乳制品受市場影響，進(jìn)口量及進(jìn)口額出現(xiàn)下滑現(xiàn)象

2024年，由于全球經(jīng)濟形勢的不確定性，進(jìn)口乳品行業(yè)出現(xiàn)了量價齊跌的現(xiàn)象。根據(jù)中國海關(guān)網(wǎng)站數(shù)據(jù)統(tǒng)計，我國2024年1-6月共計進(jìn)口各類乳制品131萬噸，同比減少15.6%，進(jìn)口額54.35億美元，同比下降22.4%。這種趨勢主要受多方面因素影響，包括國際奶價波動、國內(nèi)需求變化、貿(mào)易政策調(diào)整等。具體來說，全球經(jīng)濟形勢的不確定性導(dǎo)致消費者信心下降，進(jìn)而影響乳制品的消費需求；同時，國際奶價的波動也影響了進(jìn)口乳制品的成本和價格。

根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，中國牛奶產(chǎn)量在2024年上半年繼續(xù)保持增長態(tài)勢，同比增長3.4%。中國牛奶產(chǎn)量的增長趨勢與乳制品需求增長放緩的壓力以及原料奶階段性過剩的情況有關(guān)。這也進(jìn)一步擠壓了進(jìn)口乳制品的銷售空間。未來，隨著全球經(jīng)濟形勢的逐步明朗和國內(nèi)需求的恢復(fù)，進(jìn)口乳制品行業(yè)可能會呈現(xiàn)新的發(fā)展趨勢。

（2）乳制品市場需求多樣性提升，高端化健康化轉(zhuǎn)型助力乳企突圍

隨著中國經(jīng)濟的持續(xù)恢復(fù)，中國消費市場呈現(xiàn)出溫和修復(fù)態(tài)勢。2024年乳制品消費增長面臨壓力，但中國乳制品市場空間廣闊，產(chǎn)品細(xì)分日趨多樣化。展望未來，乳制品行業(yè)需以人為本，從人貨場全方位撬動消費熱情，在存量市場中找到增量，拓寬上升空間正成為乳制品企業(yè)迎接挑戰(zhàn)，抓住機遇的關(guān)鍵。近年來，消費者對于健康和價值的追求日益增長，乳制品市場需求也越來越多樣化。

根據(jù)行業(yè)研究數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前國內(nèi)人均乳制品消費量對比歐美等發(fā)達(dá)國家仍有距離，乳制品消費結(jié)構(gòu)以液態(tài)奶為主，乳制品市場主要定位為基礎(chǔ)營養(yǎng)品。消費升級的到來和國民健康意識的日益普及，將為乳制品市場注入新的發(fā)展動力，高端化、健康化、功能化的乳制品是未來的發(fā)展方向。

（3）乳品行業(yè)持續(xù)升級，奶酪市場展現(xiàn)巨大潛力

隨著消費者對奶酪產(chǎn)品的認(rèn)知和需求不斷提升，以及國內(nèi)乳制品消費市場的持續(xù)增長，近年來奶酪市場規(guī)模持續(xù)擴大。我國奶酪市場目前處于穩(wěn)定發(fā)展階段，由2016年的44億元增長至2023年的128億元，需求量從2016年的15.39萬噸增長至35.06萬噸，中國奶酪市場規(guī)模實現(xiàn)了顯著的增長。

我國奶酪行業(yè)的市場規(guī)模呈現(xiàn)增長趨勢的原因是多方面的，包括產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)化、 *** 政策的支持、消費者需求的變化以及市場營銷的推動，這些因素相互作用，共同推動了中國奶酪產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。當(dāng)前中國液態(tài)奶、酸奶等細(xì)分行業(yè)已進(jìn)入成熟期，而奶酪作為受益乳品正逐漸走進(jìn)消費者視野。對于行業(yè)和企業(yè)來說，通過產(chǎn)品創(chuàng)新、打造更多消費場景、面向全年齡段人群的全域滲透等多維措施，將助推奶酪進(jìn)入新的增長軌道。同時，零售渠道的拓展和電子商務(wù)的崛起也對奶酪銷售產(chǎn)生了積極影響，消費者可以更便捷地購買到各種品類的奶酪產(chǎn)品，而且電商平臺的推廣和優(yōu)惠活動也 *** 了消費者的購買欲望。企業(yè)通過品牌的宣傳、產(chǎn)品的差異化和創(chuàng)新，企業(yè)成功地吸引了更多消費者，推動了奶酪廣闊的發(fā)展空間。

2、主要業(yè)務(wù)情況

公司采取充分利用全球優(yōu)質(zhì)食品資源，與海外供應(yīng)商合作生產(chǎn)方式，從事食品的開發(fā)、進(jìn)口、銷售的業(yè)務(wù)。公司高度重視以產(chǎn)品開發(fā)、品牌推廣為核心的品牌運營管理，不斷優(yōu)化以消費者偏好研究為核心的產(chǎn)品開發(fā)，開展全渠道營銷。公司擁有“德亞”乳品、“瓦倫丁”啤酒、“品利”糧油調(diào)味品等產(chǎn)品品牌，形成了乳品、啤酒、糧油及谷物餅干等產(chǎn)品系列。

報告期內(nèi),公司從事的主營業(yè)務(wù)未發(fā)生重大變化。

（1）德亞乳品

德亞乳品作為公司戰(zhàn)略品牌，當(dāng)前德亞旗下?lián)碛幸簯B(tài)奶分類以及奶酪分類，液態(tài)奶分類包含：進(jìn)口純牛奶系列、進(jìn)口有機奶系列、進(jìn)口酸奶系列、進(jìn)口兒童奶、進(jìn)口A2系列。奶酪分類包含：小圓奶酪系列、手撕奶酪系列、進(jìn)口奶油奶酪系列。2024年上半年，德亞品牌對現(xiàn)有的液態(tài)奶系列做了全新的煥新升級，推出了德國進(jìn)口有機高鈣牛奶產(chǎn)品、德國進(jìn)口輕盈脫脂牛奶產(chǎn)品、德國進(jìn)口高鈣低脂牛奶產(chǎn)品，滿足當(dāng)前牛奶細(xì)分市場下不同消費人群的需求。同時，2024年上半年，公司加大奶酪產(chǎn)品的研發(fā)及上市，上市了德亞手撕原制奶酪原味、德亞手撕原制奶酪車達(dá)味以及德亞西班牙進(jìn)口原味＆菠蘿味奶油奶酪。德亞奶酪以健康美味的奶酪產(chǎn)品為定位，滿足不同年齡段的消費者對奶酪的購買需求。

為配合德亞奶酪新產(chǎn)品的上市，德亞重點在抖音、小紅書、微信等平臺做產(chǎn)品種草，與各個達(dá)人合作品牌深度短視頻內(nèi)容，提升品牌曝光及興趣人群。同時在線下活動方面，德亞奶酪通過贊助2024“G60”上海佘山半程馬拉松，參與2024上海環(huán)球美食節(jié)等活動，與消費者進(jìn)行了深度的溝通及品牌產(chǎn)品推廣。

（2）瓦倫丁啤酒

“瓦倫丁”品牌進(jìn)口啤酒于2013年推出。瓦倫丁產(chǎn)品包括德式小麥、黑啤、烈性、拉格、比利時白啤，低醇果啤系列、愛士堡小麥和愛士堡典藏系列，所有產(chǎn)品均產(chǎn)自歐洲著名釀酒集團(tuán)，我們始終致力于為消費者獻(xiàn)上醇正的進(jìn)口啤酒。在2024年上半年，“瓦倫丁”品牌繼續(xù)圍繞“原裝進(jìn)口好啤酒”這一差異化定位強化客戶認(rèn)知，突出德啤+精釀好品質(zhì)的品類屬性，聚焦瓦倫丁精釀單品策略，通過渠道內(nèi)外推廣獲取更多消費者，不斷提升市占率，瓦倫丁品牌產(chǎn)品在2024年上半年全面進(jìn)行了品牌LOGO的煥新，并在2024年上半年推出了愛士堡拉格啤酒。同時瓦倫丁在線上，以抖音自播為基礎(chǔ)，配合達(dá)人種草，提升品牌人群資產(chǎn)。

（3）品利糧油

“品利”是公司糧油類重點品牌。2024年上半年，品利推出西班牙進(jìn)口牛油果油1L、牛油果油500ml產(chǎn)品，滿足家庭烹飪需求。同時，針對品牌產(chǎn)品矩陣的完善，品利品牌提出“專注讓營養(yǎng)更均衡的烹飪油”的品牌定位，通過“吃好油選品利”的品牌口號，讓更多消費者了解不同高端油類的區(qū)別及使用方式。品利在品牌推廣上，持續(xù)聚焦在小紅書、抖音等內(nèi)容平臺，進(jìn)行達(dá)人種草推廣，通過產(chǎn)品的差異化賣點，對品牌人群進(jìn)行精準(zhǔn)營銷，結(jié)合渠道活動制定推廣主題及方案助力品牌銷售。

3、公司經(jīng)營模式

公司充分利用全球優(yōu)質(zhì)食品資源，與國外優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商合作，由其按照公司的要求進(jìn)行生產(chǎn)和加工后再原裝進(jìn)口到我國；生產(chǎn)端，產(chǎn)品進(jìn)口到國內(nèi)后，不須再次分裝或重新包裝，公司僅就部分產(chǎn)品進(jìn)行銷售禮盒包裝工作；銷售端，公司集中精力進(jìn)行品牌開發(fā)與推廣、渠道建設(shè)。采取“以銷定采”的采購銷售模式，并建立信息化管理系統(tǒng)對公司的采購、倉儲、配送、銷售等流程進(jìn)行管理，具體情況如下：

（1）生產(chǎn)模式

公司當(dāng)前主要生產(chǎn)奶酪產(chǎn)品，屬于冷藏類產(chǎn)品，消費者對其新鮮度有較高要求，因此公司實行“以銷定產(chǎn)”的生產(chǎn)模式，根據(jù)市場需求合理組織生產(chǎn)，以預(yù)測銷售量為依據(jù),根據(jù)銷售需求量來決定生產(chǎn)計劃和生產(chǎn)量,實現(xiàn)生產(chǎn)和銷售的平衡，確保產(chǎn)品新鮮度。公司根據(jù)市場需求制定生產(chǎn)計劃，并進(jìn)行排產(chǎn)，將生產(chǎn)計劃分解到自有工廠，工廠生產(chǎn)完后將產(chǎn)品入庫。公司主要以自有生產(chǎn)設(shè)備進(jìn)行原制奶酪的加工和生產(chǎn)。不同類型的產(chǎn)品加工工藝及流程有所區(qū)別。

（2）采購模式

公司產(chǎn)品開發(fā)由產(chǎn)品開發(fā)項目組完成。項目組實行產(chǎn)品經(jīng)理負(fù)責(zé)制，將各品牌事業(yè)部、采購部、質(zhì)量研發(fā)部的部分職能進(jìn)行整合。產(chǎn)品開發(fā)項目組根據(jù)國內(nèi)消費者需求研究，確定產(chǎn)品設(shè)計和口味，在工廠進(jìn)行各階段測試。工廠按照公司要求進(jìn)行產(chǎn)品的生產(chǎn)和加工，由公司采購到國內(nèi)銷售。公司制定了規(guī)范的采購流程，嚴(yán)格控制采購的各個環(huán)節(jié)，明確從編制采購計劃、下達(dá)采購訂單，跟蹤國外工廠的生產(chǎn)和產(chǎn)品發(fā)運，到報關(guān)、報檢和產(chǎn)品入庫等各環(huán)節(jié)的操作流程，確保產(chǎn)品質(zhì)量滿足公司要求。公司采購按類型分為產(chǎn)品采購和包材采購，公司采購的包材主要為瓦楞紙箱、禮盒等。

（3）銷售模式

公司已建立包括線上模式與線下模式相結(jié)合的多元化銷售體系，基本實現(xiàn)了對線上和線下各市場的全面覆蓋。線下模式，公司通過直營或者經(jīng)銷商覆蓋各地大賣場、連鎖商超、小型超市、高端會員店、零食量販店、便利店、批發(fā)市場等渠道進(jìn)行銷售。經(jīng)銷商與公司簽訂年度經(jīng)銷合同，約定產(chǎn)品的銷售種類、區(qū)域和渠道類型，公司經(jīng)銷商以買斷貨物所有權(quán)形式向本公司采購，即公司不負(fù)責(zé)線下經(jīng)銷商采購商品后的具體銷售活動，但會對經(jīng)銷商的銷售區(qū)域和渠道、價格體系、促銷活動等進(jìn)行管理。線上模式，包括電商自營模式（B2C）和電商平臺銷售模式（B2B）。電商自營包括公司在電商平臺上開設(shè)的自營品牌旗艦店，及社交電商、直播業(yè)務(wù)渠道，主要有天貓、京東、拼多多、抖音、快手等自營管理的網(wǎng)店。電商平臺銷售模式客戶主要有京東、天貓超市、盒馬鮮生、叮咚買菜等，公司根據(jù)電商平臺提出的訂單需求向其指定的倉庫發(fā)貨，由電商平臺負(fù)責(zé)最終實現(xiàn)銷售。

（4）品牌推廣模式

公司高度重視產(chǎn)品的品牌推廣工作，主要推廣形式有：①線上平臺推廣。公司直接在天貓、 *** 、京東等電商平臺投放廣告或購買品牌推廣服務(wù)，如在 *** 、天貓平臺以直通車、鉆石展位、品銷寶等形式進(jìn)行廣告投放推廣。②線上內(nèi)容平臺種草。德亞品牌在2024年上半年重點基于抖音、小紅書、微信等平臺做產(chǎn)品種草，與各個達(dá)人合作品牌深度短視頻內(nèi)容，提升品牌曝光及興趣人群。③線下展會推廣。德亞在上半年參加了2024第26屆中國國際烘焙展、2024SIAL西雅國際食品和飲料展覽會、2024FBIF食品創(chuàng)新展，這些展會是食品行業(yè)的重要盛會，每年都吸引著來自世界各地的食品制造商、分銷商和專業(yè)人士，德亞品牌也通過這些展會在行業(yè)內(nèi)外進(jìn)行了產(chǎn)品宣傳以及獲取了潛在合作客戶。④線下活動推廣，德亞奶酪通過贊助2024“G60”上海佘山半程馬拉松，參與2024上海環(huán)球美食節(jié)等活動，與消費者進(jìn)行了深度的溝通及品牌產(chǎn)品推廣。

4、公司經(jīng)營情況

（1）主要產(chǎn)品采購情況：

（2）存貨管理及過期存貨的處理方式：

公司產(chǎn)品的保質(zhì)期較短。憑借有效的信息系統(tǒng)，公司可以對庫存商品的保質(zhì)期進(jìn)行有效監(jiān)控。公司建立了相對完善的存貨管理制度，通過加強對存貨的管理，可以提高商品的流轉(zhuǎn)效率。公司將庫存商品按剩余保質(zhì)期過半、三個月、兩個月、一個月設(shè)置預(yù)警線。在商品保質(zhì)期到達(dá)預(yù)警線時，公司將采用多種手段進(jìn)行促銷處理或?qū)⑾嚓P(guān)商品調(diào)貨至旺銷門店進(jìn)行銷售。對于過保質(zhì)期商品，公司通過專業(yè)第三方銷毀公司進(jìn)行報廢處理。

（3）倉儲與物流情況：

公司專設(shè)物流部并在上海、天津和東莞分設(shè)物流倉儲中心。公司上?？偛吭O(shè)立全國訂單接收中心，負(fù)責(zé)全國銷售訂單管理，設(shè)立電商物流分處負(fù)責(zé)電商訂單管理。公司所有物流運輸均為外包物流運輸。

經(jīng)銷模式

（1）經(jīng)銷商分布情況及數(shù)據(jù)：

（2）前五大經(jīng)銷商情況：

主要外購原材料價格同比變動超過30%

主要生產(chǎn)模式

公司當(dāng)前主要生產(chǎn)奶酪產(chǎn)品，屬于冷藏類產(chǎn)品，消費者對其新鮮度有較高要求，因此公司實行“以銷定產(chǎn)”的生產(chǎn)模式，根據(jù)市場需求合理組織生產(chǎn)，以預(yù)測銷售量為依據(jù),根據(jù)銷售需求量來決定生產(chǎn)計劃和生產(chǎn)量,實現(xiàn)生產(chǎn)和銷售的平衡，確保產(chǎn)品新鮮度。公司根據(jù)市場需求制定生產(chǎn)計劃，并進(jìn)行排產(chǎn)，將生產(chǎn)計劃分解到自有工廠，工廠生產(chǎn)完后將產(chǎn)品入庫。公司主要以自有生產(chǎn)設(shè)備進(jìn)行原制奶酪的加工和生產(chǎn)。不同類型的產(chǎn)品加工工藝及流程有所區(qū)別。

5、公司可能面臨的主要風(fēng)險及應(yīng)對措施

6、公司擁有的主要資質(zhì)

二、公司面臨的風(fēng)險和應(yīng)對措施

（1）市場競爭加劇的風(fēng)險

進(jìn)口食品行業(yè)準(zhǔn)入門檻較低，競爭較為激烈。近年來，隨著人民生活水平的不斷提高，進(jìn)口食品行業(yè)蓬勃發(fā)展，市場規(guī)模不斷增大，市場參與主體也不斷增加，市場上不同的進(jìn)口食品商不斷推出新的進(jìn)口品牌，進(jìn)口食品的品類也更加豐富。如果公司不能抓住行業(yè)快速發(fā)展的機遇，不斷提高新產(chǎn)品開發(fā)能力、加強渠道建設(shè)和品牌推廣，則公司將在激烈的市場競爭中逐步喪失現(xiàn)有優(yōu)勢，對公司的經(jīng)營業(yè)績造成一定影響。公司將抓住國內(nèi)消費結(jié)構(gòu)升級帶來的發(fā)展機遇，加大研發(fā)投入，豐富產(chǎn)品種類，不斷推出符合市場需求的新產(chǎn)品。加強渠道建設(shè)和品牌推廣，通過提升品牌知名度和美譽度，增強消費者對產(chǎn)品的忠誠度和信任度，從而在市場競爭中占據(jù)有利地位，進(jìn)一步提升公司的市場競爭力和影響力。

（2）食品質(zhì)量安全控制風(fēng)險

國外工廠已建立起全面嚴(yán)格的質(zhì)量控制體系；同時，中國海關(guān)也對進(jìn)口食品執(zhí)行嚴(yán)格的出入境檢驗檢疫程序；另外，公司自身也建立了較為嚴(yán)格的產(chǎn)品質(zhì)量檢驗和檢測制度。報告期內(nèi)，公司未發(fā)生重大產(chǎn)品質(zhì)量事故和質(zhì)量糾紛。盡管如此，公司產(chǎn)品進(jìn)入流通渠道后，食品安全問題會受到不可控因素的影響。雖然公司高度重視食品安全問題，但仍不能完全規(guī)避食品質(zhì)量安全控制風(fēng)險。公司將通過嚴(yán)格的質(zhì)量風(fēng)險預(yù)防體系，從產(chǎn)品開發(fā)、生產(chǎn)過程、海運運輸、海關(guān)檢疫、 *** 驗收、國內(nèi)倉儲與物流、市場流通、客訴處理、不合格品處置等各方面開展風(fēng)險點盤點及對策，采取全面的控制措施，持續(xù)降低發(fā)生質(zhì)量問題的幾率。同時，對供應(yīng)商進(jìn)行嚴(yán)格的篩選和評估定期對供應(yīng)商進(jìn)行質(zhì)量審核和現(xiàn)場檢查，確保其產(chǎn)品質(zhì)量符合標(biāo)準(zhǔn)和要求，保證食品質(zhì)量安全。

（3）供應(yīng)商集中度較高的風(fēng)險

報告期內(nèi)，公司供應(yīng)商集中度較高。如果因國外供應(yīng)商原因?qū)е鹿静少彽漠a(chǎn)品不能按時運輸報關(guān)入庫、國外供應(yīng)商所生產(chǎn)的產(chǎn)品出現(xiàn)重大質(zhì)量問題且公司不能及時找到合格的替代供應(yīng)商或因天氣等原因?qū)е聡膺M(jìn)口食品產(chǎn)量大幅下降，則可能短期內(nèi)對公司的產(chǎn)品供應(yīng)造成不利影響，影響公司的正常經(jīng)營。公司將采取多種合作形式建立穩(wěn)定的供應(yīng)伙伴關(guān)系，持續(xù)開發(fā)新的供應(yīng)商滿足銷售增長需求，并與供應(yīng)商建立長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，確保供應(yīng)鏈的多樣性和穩(wěn)定性。

通過不斷提升整個供應(yīng)鏈的運作效率，克服短期供應(yīng)波動的風(fēng)險。

（4）應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬的風(fēng)險

公司客戶主要為麥德龍、大潤發(fā)、沃爾瑪、天貓超市、京東等國內(nèi)大型知名商超和電商平臺，上述客戶均具有良好的信譽并與公司保持長期合作關(guān)系，公司應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬的可能性較小。隨著公司經(jīng)營規(guī)模的擴大，應(yīng)收賬款可能進(jìn)一步增加，如果公司采取的收款措施不力或上述客戶經(jīng)營狀況發(fā)生不利變化，則公司應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬風(fēng)險的可能性將會增加。公司將建立分工明確、配合協(xié)調(diào)的應(yīng)收賬款內(nèi)部管理機制，有效地降低不必要的應(yīng)收賬款占用，避免壞賬損失的發(fā)生。加強應(yīng)收賬款的日常管理，制定和完善信用政策，建立客戶信用檔案，對客戶進(jìn)行信用評估。加強對應(yīng)收賬款的催收和監(jiān)控，定期對客戶信用狀況進(jìn)行復(fù)查和更新，及時發(fā)現(xiàn)潛在的信用風(fēng)險。

（5）存貨金額較大的風(fēng)險

報告期末，公司存貨賬面價值占總資產(chǎn)的比例較高，主要是由公司所屬食品零售行業(yè)的經(jīng)營特點決定。雖然公司報告期各期末存貨在未來均能及時銷售，但由于公司總體存貨規(guī)模較大，仍可能導(dǎo)致如下風(fēng)險：一方面，存貨規(guī)模較大占用公司較多流動資金；另一方面，一旦存貨發(fā)生損失，或在期末計提存貨跌價準(zhǔn)備，將直接影響公司當(dāng)期利潤水平。公司將加強存貨的管理和控制，不斷完善科學(xué)高效的存貨管理制度，提高存貨周轉(zhuǎn)率，有效地保證公司生產(chǎn)經(jīng)營活動的連續(xù)正常進(jìn)行。