史上規(guī)模更大“三巫聚首日”來襲！價(jià)值6.6萬億美元期權(quán)即將到期

快訊 2024年12月20日 08:15 23 admin

本周五為“三巫聚首日”（triple witching），預(yù)計(jì)將成為有史以來規(guī)模最大的一次期權(quán)到期日。據(jù)統(tǒng)計(jì)，與股票、交易所交易基金（ETFs）和指數(shù)掛鉤的期權(quán)總額超過6萬億美元即將到期。據(jù)Asym 500提供的數(shù)據(jù)，具體數(shù)字為6.6萬億美元，而一些機(jī)構(gòu)甚至估算該名義價(jià)值更高，達(dá)7.7萬億美元。

通常情況下，市場(chǎng)開盤時(shí)會(huì)迎來最活躍的交易浪潮。屆時(shí)，大部分與標(biāo)普500指數(shù)掛鉤的期權(quán)將被執(zhí)行或失效。據(jù)Asym 500的Rocky Fishman表示，以6.6萬億美元的統(tǒng)計(jì)值來看，本次季度期權(quán)到期日將創(chuàng)歷史新高。然而，他補(bǔ)充道，與去年12月的期權(quán)到期相比，這次的到期金額相對(duì)于美國(guó)上市股票的總市值占比有所下降。去年12月，美國(guó)股市總市值為48萬億美元，而目前已攀升至62萬億美元。

史上規(guī)模最大“三巫聚首日”來襲！價(jià)值6.6萬億美元期權(quán)即將到期

季度期權(quán)到期通常受到交易員密切關(guān)注，而此次尤其重要，因?yàn)閯倓偨?jīng)歷了本周三由美聯(lián)儲(chǔ)政策引發(fā)的大幅拋售。由于投資者擔(dān)憂美聯(lián)儲(chǔ)可能接近加息周期的尾聲，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)周三暴跌逾1,100點(diǎn)。同時(shí)，芝加哥期權(quán)交易所波動(dòng)率指數(shù)（VIX）錄得自2018年以來的最大單日漲幅。這一指數(shù)的水平受標(biāo)普500期權(quán)交易的影響。

此外，周五早間即將公布的個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）價(jià)格指數(shù)最新數(shù)據(jù)，可能進(jìn)一步加劇市場(chǎng)波動(dòng)。eToro美國(guó)投資分析師Bret Kenwell表示：“周五的PCE報(bào)告變得尤為重要。如果數(shù)據(jù)高于預(yù)期，可能加劇近期的拋售壓力；而低于預(yù)期則可能緩解華爾街對(duì)再通脹的擔(dān)憂。”

SpotGamma創(chuàng)始人Brent Kochuba指出，在周三的市場(chǎng)拋售之前，周五到期的期權(quán)倉(cāng)位嚴(yán)重偏向看漲期權(quán)，看漲期權(quán)的未平倉(cāng)合約數(shù)量遠(yuǎn)超看跌期權(quán)。但過去24小時(shí)內(nèi)，這一情況有所變化，盡管看漲期權(quán)的未平倉(cāng)數(shù)量仍然高于看跌期權(quán)。

Kochuba表示，隨著這些看跌期權(quán)到期或被展期，可能對(duì)市場(chǎng)起到一定的穩(wěn)定作用。這是因?yàn)榻灰咨痰膶?duì)沖資金流動(dòng)可能會(huì)抑制波動(dòng)，而非加劇波動(dòng)。然而，他也警告稱，周三的拋售可能只是“初步震蕩”，可能預(yù)示著2025年初更痛苦的下跌。

每季度一次，與個(gè)股、ETFs以及標(biāo)普500等指數(shù)掛鉤的期權(quán)合約將與主要股指期貨合約一同到期。衍生品市場(chǎng)專家稱這為“三巫聚首日”，因?yàn)檫@類大規(guī)模衍生品合約到期的日子通常伴隨更高的交易量和市場(chǎng)波動(dòng)。

對(duì)于投資者而言，本周五將是一個(gè)需要重點(diǎn)關(guān)注的關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn)。隨著期權(quán)市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)調(diào)整和PCE數(shù)據(jù)的發(fā)布，市場(chǎng)未來的方向或?qū)⒏用骼省?/p>

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