法股“失落之年”？或創(chuàng)歐元區(qū)危機(jī)以來最差表現(xiàn)！
來源：華爾街見聞
法國CAC 40指數(shù)今年下跌2.3%，同期歐洲Stoxx 600指數(shù)上漲6%。政治動(dòng)蕩、奢侈品需求疲軟以及對(duì)關(guān)稅的擔(dān)憂等多重因素導(dǎo)致投資者對(duì)法國市場(chǎng)信心不足。
法國股市今年表現(xiàn)不佳，很可能創(chuàng)下自歐元區(qū)危機(jī)以來的最差年度表現(xiàn)。
法國CAC 40指數(shù)今年下跌2.3%，而同期歐洲Stoxx 600指數(shù)上漲6%，德國法蘭克福DAX指數(shù)今年上漲了18.7%。法國股市年初表現(xiàn)強(qiáng)勁，主要受益于LVMH等公司銷售業(yè)績出色，但這一勢(shì)頭已經(jīng)消退。
政治動(dòng)蕩、奢侈品需求疲軟以及對(duì)關(guān)稅的擔(dān)憂等多重因素導(dǎo)致投資者對(duì)法國市場(chǎng)信心不足。
法國興業(yè)銀行歐洲股票策略主管Roland Kaloyan表示：
“目前發(fā)生了太多事情，人們想要遠(yuǎn)離法國股票。這次下跌相當(dāng)顯著?！?/p>
多重因素導(dǎo)致投資者信心不足
分析人士認(rèn)為，政治動(dòng)蕩對(duì)法國市場(chǎng)影響沉重。今年，法國已經(jīng)更換了四位總理，F(xiàn)ran?ois Bayrou成為最新上任的總理。政治危機(jī)加劇了人們對(duì)法國如何應(yīng)對(duì)不斷增長的預(yù)算赤字的擔(dān)憂。
投資者對(duì)法國財(cái)政狀況的不安已推高其10年期借貸成本至3%以上。法國相對(duì)德國基準(zhǔn)債券的額外利差已達(dá)到歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)以來的最高水平。
本月早些時(shí)候，穆迪下調(diào)了法國的信用評(píng)級(jí)，理由是經(jīng)濟(jì)前景“明顯走弱”。
奢侈品公司是CAC 40指數(shù)的重要組成部分，但它們的業(yè)績卻表現(xiàn)不佳。LVMH和Kering這兩個(gè)奢侈品巨頭今年股價(jià)分別下跌12%和40%。
巴克萊分析師Emmanuel Cau預(yù)計(jì)，明年該行業(yè)增長率僅為3%。他說：
“這是痛苦的一年?！?/p>
與此同時(shí)，德國DAX指數(shù)今年上漲了19%，遠(yuǎn)超歐洲其他主要股指。過去十年，DAX指數(shù)的構(gòu)成從以工業(yè)和制藥為主，轉(zhuǎn)向更多依賴金融和科技公司。這一變化反映了德國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型。例如，SAP今年股價(jià)上漲超70%，受益于人工智能熱潮和云計(jì)算業(yè)務(wù)增長。
法國企業(yè)尋求突破，探索其他資本市場(chǎng)
法國銀行和保險(xiǎn)公司占CAC 40指數(shù)的10%，它們的股價(jià)大幅下跌，原因是經(jīng)濟(jì)增長放緩，且持有大量被市場(chǎng)視為風(fēng)險(xiǎn)更高的政府債務(wù)。歐洲最大銀行巴黎銀行今年股價(jià)下跌8%。
汽車制造商如Stellantis也受到需求疲軟和政治動(dòng)蕩的沖擊。該公司股價(jià)今年在巴黎下跌41%。
但是，危機(jī)中也蘊(yùn)含著機(jī)遇。一些法國公司開始探索其他資本市場(chǎng)。付費(fèi)電視運(yùn)營商Canal+本月在倫敦上市，盡管上市后股價(jià)下跌近30%。能源巨頭TotalEnergies也表示正在“認(rèn)真探索”美國上市的可能性。巴克萊的Cau補(bǔ)充道：
“我們需要某種催化劑讓歐洲開始關(guān)注自身。現(xiàn)在世界不那么全球化了，增長也在放緩?！?/p>
雖然投資者常常逢低買入，但高盛認(rèn)為，目前CAC 40仍不具備吸引力，原因有二：
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