交銀國際：維持京東物流“買入”評級目標(biāo)價18港元

快訊 2025年01月06日 11:15 24 admin

　　交銀國際發(fā)布研究報告稱，維持京東物流（02618）“買入”評級，上調(diào)2024年4季度收入預(yù)測2%，新預(yù)測對應(yīng)8.6%同比增長，公司前期資源投入拉動收入加速增長，預(yù)計調(diào)整后凈利潤率同比維持增勢。目標(biāo)價18港元。

　　該行預(yù)計，京東物流全年收入同比增9%，調(diào)整后凈利潤率4.2%（公司指引3-4%）。另預(yù)計2025年公司前期資源投入對收入的拉動效果有望持續(xù)，淘寶接入繼續(xù)推進(jìn)有望帶來額外增量，精細(xì)化運(yùn)營效率優(yōu)化效果仍有復(fù)制及推廣的空間，整體利潤率趨勢穩(wěn)中向好。

　　報告估計，京東物流2024年4季度收入同比增8.6%至512.5億元（人民幣，下同），較3季度6.6%的同比增速加速增長，較該行此前預(yù)期上調(diào)2%，主要反映公司增加專業(yè)市場布局搶占市場份額以及前期投入如航運(yùn)、航空線路對業(yè)務(wù)量的增長拉動。預(yù)計一體化供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)增長趨勢與3季度一致，快遞、快運(yùn)業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長。

　　此外，交銀國際預(yù)計4季度調(diào)整后凈利潤同比增10%至20億元，較市場預(yù)期的17億元高16%，對應(yīng)調(diào)整后凈利潤率3.9%，同比穩(wěn)中有升。公司精細(xì)化運(yùn)營對租金、運(yùn)輸外包優(yōu)化的利好持續(xù)，在完成全年業(yè)績增長目標(biāo)的前提下，公司保持更靈活的定價策略以及增加激勵等人員投入。

標(biāo)簽：京東目標(biāo)價港元