“頂流”基金經(jīng)理，遭遇新情況

快訊 2025年01月23日 23:45 26 admin

　　與前幾年相比，頂流主動(dòng)權(quán)益基金經(jīng)理的管理規(guī)模普遍存在縮水情況。與此同時(shí)，被動(dòng)指數(shù)投資高歌猛進(jìn)，千億陣容日益龐大。主動(dòng)權(quán)益投資未來將何去何從？

　　被動(dòng)指數(shù)基金規(guī)模高歌猛進(jìn)

　　公募基金2024年四季度報(bào)告日前全部出爐，據(jù)Wind數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2024年四季度末，百億級(jí)主動(dòng)權(quán)益基金經(jīng)理共計(jì)70余位（僅統(tǒng)計(jì)在管基金主要為普通股票型和偏股混合型基金的基金經(jīng)理，剔除在管基金主要為偏債、被動(dòng)指數(shù)或量化管理類的基金經(jīng)理）。

　　其中，僅易方達(dá)基金張坤管理規(guī)模超過500億元，是唯一一位500億級(jí)基金經(jīng)理；景順長城基金劉彥春、中歐基金葛蘭管理規(guī)模超過400億元；興證全球基金謝治宇、廣發(fā)基金劉格菘、易方達(dá)基金蕭楠、匯添富基金胡昕煒和中歐基金周蔚文管理規(guī)模均超過300億元。

　　此外，華商基金周海棟、易方達(dá)基金陳皓、富國基金朱少醒等基金經(jīng)理管理規(guī)模在200億元至300億元區(qū)間?？傮w來看，共計(jì)18位基金經(jīng)理管理規(guī)模超過200億元。

　　與前幾年相比，頂流主動(dòng)權(quán)益基金經(jīng)理的管理規(guī)模普遍存在縮水情況。不過，也有一些百億級(jí)基金經(jīng)理管理規(guī)模有所增長，如銀河基金鄭巍山、信達(dá)澳亞基金馮明遠(yuǎn)、萬家基金莫海波、華夏基金屠環(huán)宇等，2024年四季度規(guī)模均有所增加。

　　與此同時(shí)，被動(dòng)指數(shù)基金崛起。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年四季度末，僅華泰柏瑞滬深300ETF一只基金規(guī)模就超過3500億元，易方達(dá)滬深300ETF規(guī)模也達(dá)到2400億元，華夏滬深300ETF、嘉實(shí)滬深300ETF、華夏上證50ETF、南方中證500ETF規(guī)模也都超過1000億元。

　　從基金經(jīng)理看，華泰柏瑞基金的基金經(jīng)理柳軍四季度末管理規(guī)模超過4400億元，易方達(dá)基金的基金經(jīng)理余海燕管理規(guī)模超過3700億元，易方達(dá)基金的基金經(jīng)理龐亞平、成曦，華夏基金的基金經(jīng)理趙宗庭、徐猛基金管理規(guī)模均超過2000億元，還有多位千億級(jí)的被動(dòng)指數(shù)基金經(jīng)理。

　　基金經(jīng)理：主動(dòng)管理的價(jià)值不可否認(rèn)

　　近期，主動(dòng)權(quán)益投資將何去何從的討論愈發(fā)激烈。

　　盡管主動(dòng)權(quán)益投資在近幾年的行情中表現(xiàn)并不亮眼，不過多位受訪的基金經(jīng)理均表示，主動(dòng)管理的價(jià)值依然不可否認(rèn)。“主動(dòng)管理型基金一般還是要有組合管理、分散配置的基本原則，關(guān)于行業(yè)集中度、個(gè)股集中度都有明確要求，因此在結(jié)構(gòu)性行情中，其階段性表現(xiàn)不如滿倉某個(gè)行業(yè)或賽道的 ETF，但拉長時(shí)間看，分散組合管理有中長期價(jià)值，有助于規(guī)避極端風(fēng)險(xiǎn)?！币晃换鸾?jīng)理說。

　　“另一方面，主動(dòng)權(quán)益基金的管理團(tuán)隊(duì)通常會(huì)對(duì)所投資的行業(yè)進(jìn)行深入研究和分析，以便找出最有價(jià)值的投資機(jī)會(huì)，這也是發(fā)揮定價(jià)作用的過程，這是被動(dòng)投資和量化投資無法做到的。在全面注冊(cè)制時(shí)代，基金要提升價(jià)值發(fā)現(xiàn)效率，這是主動(dòng)權(quán)益投資不能被取代的核心原因?！彼硎?。

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