*** 印發(fā)指數化投資高質量發(fā)展行動方案
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在此背景下，證監(jiān)會迅速出臺《行動方案》，堅持目標導向、問題導向，并從不斷豐富指數產品體系，加快優(yōu)化指數化投資生態(tài)，強化全鏈條監(jiān)管和風險防范安排等方面作了具體部署，著力推動資本市場指數與指數化投資高質量發(fā)展。
在業(yè)內人士看來，主動投資和被動投資是發(fā)展權益投資的“兩條腿”，兩者相輔相成。一方面，主動投資通過增強投研能力，為投資者創(chuàng)造超越市場平均水平的超額收益；被動投資則為投資者提供簡單高效、風險分散的投資方式，幫助投資者以較低成本獲取市場平均收益。另一方面，主動投資發(fā)展到一定程度后，能夠為被動投資提供更精準的指數編制參考，推動被動投資產品不斷優(yōu)化升級；同時，被動投資的穩(wěn)定資金流入為主動投資創(chuàng)造更健康、更具流動性的市場環(huán)境。
持續(xù)豐富指數基金產品體系
在持續(xù)豐富指數基金產品體系方面，《行動方案》從積極發(fā)展股票ETF、穩(wěn)步拓展債券ETF、支持促進場外指數基金發(fā)展等方面提出了相關措施：
一是積極發(fā)展股票ETF。包括做優(yōu)做強核心寬基股票ETF，推出更多紅利、低波、價值、成長等優(yōu)質策略指數ETF，圍繞做好金融“五篇大文章”、發(fā)展新質生產力等豐富主題投資指數ETF產品等。
二是穩(wěn)步拓展債券ETF?！缎袆臃桨浮诽岢觯С滞瞥龈嗔鲃有院?、風險低的不同久期利率債ETF，穩(wěn)妥推出基準做市信用債ETF，研究將信用債ETF納入債券通用回購質押庫。
三是支持促進場外指數基金發(fā)展?！缎袆臃桨浮诽岢觯哟笃胀ㄖ笖祷?、ETF聯(lián)接基金、指數增強型基金等場外指數產品供給，滿足場外投資者多元化投資需求，實現(xiàn)場內外指數產品協(xié)同發(fā)展。
四是穩(wěn)慎推進指數產品創(chuàng)新。包括研究推出多資產ETF、實物申贖模式跨市場債券ETF、銀行間市場可轉讓指數基金等創(chuàng)新型指數產品，研究拓展ETF底層資產類別，持續(xù)豐富ETF期權、股指期貨、股指期權等指數衍生品供給等。
業(yè)內人士表示，在支持國家戰(zhàn)略發(fā)展、滿足投資者多樣化需求等因素推動下，我國指數化產品矩陣有望進一步擴容，在滿足大眾投資理財需求的同時，還有利于吸引中長期資金入市，更好服務于“公募基金持有A股流通市值未來三年每年至少增長10%”的目標。
加快優(yōu)化指數化投資發(fā)展
《行動方案》從加快優(yōu)化指數化投資發(fā)展方面也作了具體安排：
一是優(yōu)化ETF注冊發(fā)行安排。包括建立股票ETF快速注冊機制，對成熟寬基指數產品實施ETF及其聯(lián)接基金統(tǒng)籌注冊，持續(xù)完善ETF注冊逆周期調節(jié)機制等。
二是全面完善ETF運作機制?！缎袆臃桨浮芬?，全面評估并修訂完善涵蓋ETF發(fā)行、上市、交易、做市、退市及信息披露等各環(huán)節(jié)的運作機制，抓緊推進跨市場ETF全實物申贖模式改造，穩(wěn)慎研究推進寬基ETF基金通平臺上線，推動ETF集合申購業(yè)務常態(tài)化，明確ETF產品適用短線交易、減持、舉牌等監(jiān)管要求。
三是切實提高指數編制質量。包括優(yōu)化存量指數編制方案，鼓勵編制符合國家戰(zhàn)略、表征金融“五篇大文章”、反映新質生產力、專精特新等特色指數，打造“中國品牌”指數體系等。
四是降低指數基金投資成本?！缎袆臃桨浮诽岢?，繼續(xù)免收ETF上市年費，推動降低或減免ETF做市、登記結算、指數使用等費用，適時適度引導行業(yè)機構調降大型寬基股票ETF管理費率和托管費率，將存量指數基金的指數許可使用費從基金財產中列支改為由基金管理人承擔等。
五是穩(wěn)步推進指數化投資雙向開放。包括穩(wěn)步拓展ETF納入滬深港通標的范圍，穩(wěn)慎推進ETF互掛合作和境內指數境外授權用于開發(fā)指數產品和指數衍生品等。
六是不斷提升投資者服務水平?！缎袆臃桨浮芬螅龑袠I(yè)機構牢固樹立投資者為本理念，更加注重投資者服務，將符合條件的指數基金納入個人養(yǎng)老金投資范圍并動態(tài)調整，鼓勵發(fā)展以指數基金為主要配置標的的買方投顧業(yè)務，支持指數編制機構為中長期資金開展指數化投資提供專業(yè)化指數編制服務等。
此外，《行動方案》還強調，強化持續(xù)監(jiān)管，突出風險防控，具體舉措包括規(guī)范ETF產品場內簡稱與上市管理，加強信息系統(tǒng)建設和人員保障，嚴格落實投資者適當性制度，壓實交易所市場風險一線監(jiān)管職責等。
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