特斯拉無(wú)視“撲街”業(yè)績(jī)逆勢(shì)飆升 華爾街警告：股價(jià)已完全脫離基本面
專題：聚焦美股2024年第四季度財(cái)報(bào)
特斯拉(TSLA.US)本周發(fā)布的季度業(yè)績(jī)讓人們深刻認(rèn)識(shí)到，利潤(rùn)和銷售數(shù)據(jù)似乎對(duì)這只股票不再那么重要。相反，埃隆·馬斯克的敘事才是目前吸引投資者的因素。
這家電動(dòng)汽車制造商第四季度的業(yè)績(jī)幾乎全面低于分析師的預(yù)期。利潤(rùn)、營(yíng)收和利潤(rùn)率均未達(dá)到預(yù)期。甚至連2025年的銷售增長(zhǎng)前景也被下調(diào)。然而，特斯拉股價(jià)周四收盤上漲2.9%，投資者對(duì)令人失望的財(cái)報(bào)不屑一顧，轉(zhuǎn)而關(guān)注馬斯克對(duì)機(jī)器人出租車業(yè)務(wù)、人形機(jī)器人和人工智能的樂(lè)觀態(tài)度。
投資者的反應(yīng)不同尋常，尤其是在財(cái)報(bào)發(fā)布之前，他們把特斯拉股價(jià)推高了近80%。由于這波上漲，特斯拉昂貴的估值攀升至更高的水平，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了其他大型科技公司的估值。截至周四收盤，特斯拉的預(yù)期市盈率為127倍，而七大科技股的平均市盈率為31倍。
特斯拉是七巨頭中唯一一家2024年利潤(rùn)低于2023年水平的公司。其余公司的利潤(rùn)要么增長(zhǎng)，要么在可比財(cái)年預(yù)計(jì)會(huì)增長(zhǎng)，不過(guò)并非所有公司都已公布業(yè)績(jī)。
特斯拉業(yè)務(wù)基本面與股價(jià)的脫節(jié)遭到華爾街分析師的抨擊。
巴克萊的Dan Levy表示：“當(dāng)特斯拉為你提供超強(qiáng)的敘述能力時(shí)，誰(shuí)還會(huì)在乎估值呢？”而摩根大通的Ryan Brinkman表示，特斯拉股價(jià)“已經(jīng)完全脫離了基本面。”
Evercore ISI的Chris McNally估計(jì)，特斯拉不到40%的市值與電動(dòng)汽車和能源業(yè)務(wù)有關(guān)。他指出，“從季度業(yè)績(jī)的角度來(lái)分析特斯拉正變得越來(lái)越成問(wèn)題?！?/p>
Evercore ISI和巴克萊予特斯拉“持有”評(píng)級(jí)，而摩根大通予“賣出”評(píng)級(jí)。
就連更為樂(lè)觀的分析師也發(fā)現(xiàn)，這份報(bào)告沒(méi)有什么值得高興的地方。Canaccord Genuity的George Gianarikas對(duì)特斯拉的評(píng)級(jí)為“買入”，他表示：“特斯拉的業(yè)績(jī)和一些近期評(píng)論讓我們感到失望。”
Truist 分析師William Stein問(wèn)道，“問(wèn)題出在哪里？”他指出，雖然馬斯克扮演了啦啦隊(duì)長(zhǎng)的角色，但管理層在兩個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)上令人大失所望——2025 年新車的細(xì)節(jié)和人工智能成就的里程碑，尤其是全自動(dòng)駕駛技術(shù)。
自唐納德·特朗普去年11月贏得美國(guó)大選以來(lái)，特斯拉的股價(jià)一直在狂飆，因?yàn)橥顿Y者押注馬斯克和特朗普的親密關(guān)系將幫助該公司實(shí)現(xiàn)人工智能雄心。但鑒于電動(dòng)汽車業(yè)務(wù)仍占特斯拉營(yíng)收的90%，該業(yè)務(wù)的健康狀況仍是關(guān)鍵。
事實(shí)上，人們對(duì)特斯拉汽車業(yè)務(wù)的擔(dān)憂與日俱增。特斯拉電動(dòng)汽車銷售放緩和盈利能力下降反映出競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，這迫使該公司大幅打折以提振銷量。此外，新一屆美國(guó)政府堅(jiān)決反對(duì)電動(dòng)汽車。特朗普已經(jīng)命令他的團(tuán)隊(duì)研究扭轉(zhuǎn)拜登時(shí)代旨在促進(jìn)電動(dòng)汽車行業(yè)的政策。
如果美國(guó)的電動(dòng)汽車政策逆轉(zhuǎn)，特斯拉將蒙受損失。與此同時(shí)，其自動(dòng)駕駛出租車可能還需要一段時(shí)間才能完全投入商業(yè)使用。特斯拉1.3萬(wàn)億美元市值的很大一部分依賴于自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)的前景。馬斯克周三表示，該公司預(yù)計(jì)將于今年6月在奧斯汀開(kāi)始提供付費(fèi)服務(wù)，使用不依賴人類監(jiān)督方向盤的自動(dòng)駕駛特斯拉汽車。
對(duì)沖基金Telemetry創(chuàng)始人Thomas Thornton表示：“業(yè)績(jī)很糟糕，但這家公司現(xiàn)在對(duì)馬斯克的自動(dòng)駕駛和機(jī)器人出租車愿景寄予厚望。在這個(gè)市場(chǎng)中，基本面不再重要，人們正在購(gòu)買 Fartcoin 這樣顯然沒(méi)有內(nèi)在價(jià)值的資產(chǎn)?！?/p>
據(jù)悉，F(xiàn)artcoin這種MEME代幣在特朗普當(dāng)選總統(tǒng)后迅速走紅，市場(chǎng)情緒高漲。Fartcoin市值已接近20億美元，超過(guò)了許多在美國(guó)上市的公司。綠光資本創(chuàng)始人David Einhorn指出，目前牛市的投機(jī)行為已經(jīng)超越了常識(shí)，像“Fartcoin”這樣的加密代幣除了交易和投機(jī)外，并沒(méi)有明顯的實(shí)際用途，也無(wú)法滿足任何其他未被滿足的需求。
相關(guān)文章
最新評(píng)論