經濟放緩、股市大跌，印度應對：大幅提升個稅起征點促銷費

快訊 2025年02月03日 00:00 22 admin

　　來源：華爾街見聞

　　既要刺激消費、又要減少赤字，印度將個人所得稅起征點從70萬盧比提高到120萬盧比，而批評者指出這一措施更偏重收入者，減稅只會使有工資收入的人受益，并未解決數百萬失業(yè)者的困境。

　　印度政府推出大手筆減稅計劃，欲扭轉經濟頹勢。然而，有人質疑其忽視了更為嚴重的失業(yè)問題。

　　2月1日，印度財政部長Nirmala Sitharaman在提交的預算案中，計劃將個人所得稅起征點從70萬盧比提高到120萬盧比，實際上免除了年收入120萬盧比以下納稅人的所得稅。這一變化將影響1000萬個人，使免稅人數增加到6000萬，占全部納稅人的74%。她還宣布了下一財年的預算赤字略有減少，基礎設施支出將適度增加。

　　該預算案推出之際，印度經濟正值2020年以來最低增長率，印度的股市也面臨自2001年以來最糟糕的月度跌勢。Sitharaman表示，此舉將“大幅減輕中產階級的稅負，增加他們的可支配收入，從而促進家庭消費、儲蓄和投資”。

　　經濟學家對預算案反應不一。有反對派議員對該減稅方案表示抗議，指出這一措施更偏重收入者，而實際上數以百萬計的失業(yè)者并未得到應有的關注：

“要從所得稅減免中受益，你實際上需要工作。財政部長在她的演講中沒有提到失業(yè)問題?！?/p>

　　既要刺激消費、又要減少赤字，印度怎么做？

　　該預算案推出之際，印度經濟正值2020年以來最低增長率。印度政府預計本財年經濟增長率僅為6.4%，遠低于實現(xiàn)Modi總理雄心勃勃的經濟目標所需的8%年增長率。預計下一財年經濟將增長 6.3%-6.8%。

　　自去年9月底以來，外資已從印度股市撤出超過190億美元。令印度的股市面臨自2001年以來最糟糕的月度跌勢。

　　盡管減稅導致收入損失，Sitharaman仍將下一財年的預算赤字目標設定為GDP的4.4%，略低于此前預估的4.5%。來自央行和政府所屬金融機構的轉移支付增加將部分抵消稅收下降。

　　在支出方面，政府今年的資本支出低于預期，導致預算赤字降至GDP的4.8%，低于此前預估的4.9%。下一財年的資本支出預計增長10%，達到11.2萬億盧比。

　　“我們將努力保持每年的財政赤字，使中央政府債務占GDP的百分比保持在下降的軌道上，”她說，并預計到2031年3月債務將占GDP的50%。

　　經濟學家：刺激消費與財政審慎并重

　　經濟學家對預算案反應不一。許多人認為此次預算在財政赤字控制和提振消費之間取得了平衡。Edelweiss Asset Management Ltd．的CEO兼董事總經理Radhika Gupta表示：

“這份預算大膽解決了當前的迫切需求——通過有意義的稅收減免將資金放入中產階級手中。這將在印度經濟的關鍵時刻激發(fā)消費和增長?！?/p>

　　但未來的收入目標似乎過于雄心勃勃?；A設施支出目標也令期待更大投入的投資者感到失望。Standard Chartered Plc 的經濟學家 Anubhuti Sahay 表示：

“在國內增長動力需要推動以應對周期性放緩的環(huán)境下，政府決定從公共資本支出轉向提高可支配收入的購買力是恰當的?！?/p>

　　Nomura Holdings Inc．的經濟學家 Sonal Varma 認為，預算案對下一財年的增長推動作用將“略微積極”。政府的財政審慎也將為央行降息提供更大空間，可能最早在下周就開始。

　　反對派的批評：忽視了失業(yè)問題

　　計劃也遭到了反對派的批評。印度國大黨議員 Shashi Tharoor 批評稱，減稅只會使有工資收入的人受益，并未解決數百萬失業(yè)者的困境。他說：

“要從所得稅減免中受益，你實際上需要工作。財政部長在她的演講中沒有提到失業(yè)問題。”

　　Emkay Global Financial Services Ltd．的首席經濟學家Madhavi Arora指出，盡管政府預計所得稅收入增長14.4%，但在經濟放緩、工資增長緩慢的情況下，這一目標“可能有點難以實現(xiàn)”。

　　Moody‘s Ratings的分析師Christian de Guzman認為，印度的財政整頓努力還不足以獲得評級提升。他表示：“我們預計債務負擔不會大幅下降。”Guzman強調，通過削減支出實現(xiàn)財政整頓對經濟增長至關重要，但“你不能永遠削減支出。我們正在尋找更多永久性措施，如與稅收相關的措施。”

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