美國(guó)制造業(yè)時(shí)隔兩年首次增長(zhǎng) 關(guān)稅政策或加劇成本壓力
專題：特朗普宣布新關(guān)稅，全球市場(chǎng)巨震
美國(guó)制造業(yè)在1月份迎來(lái)了兩年多來(lái)的首次增長(zhǎng)，主要受強(qiáng)勁訂單的推動(dòng)。然而，制造商支付的原材料價(jià)格大幅上漲，未來(lái)可能會(huì)進(jìn)一步攀升，原因是美國(guó)總統(tǒng)唐納德·特朗普在上周末宣布對(duì)加拿大和墨西哥的商品征關(guān)稅。
美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)（ISM）周一發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1月份制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）升至50.9，為2022年9月以來(lái)的最高水平，高于去年12月的49.2。這也是自2022年10月以來(lái)，PMI指數(shù)首次回到50以上，表明制造業(yè)重回增長(zhǎng)軌道。制造業(yè)占美國(guó)經(jīng)濟(jì)總量的 10.3%，這一增長(zhǎng)對(duì)整體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇具有積極意義。路透社調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)計(jì)PMI將上升至49.8，實(shí)際數(shù)據(jù)超出市場(chǎng)預(yù)期。
然而，這一復(fù)蘇可能只是暫時(shí)的。特朗普政府于周六宣布 對(duì)加拿大和墨西哥的商品征收25%的關(guān)稅，新政策將于本周二正式生效。這一舉措可能導(dǎo)致 原材料成本上升，同時(shí)擾亂供應(yīng)鏈，進(jìn)而影響制造業(yè)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)。此外，市場(chǎng)對(duì) 減稅 可能帶來(lái)的利好抱有一定期待，但高企的成本壓力仍然令制造商面臨挑戰(zhàn)。
近年來(lái)，美國(guó)制造業(yè)一直受到美聯(lián)儲(chǔ)加息政策的拖累。為抑制通脹，美聯(lián)儲(chǔ)在2022年至2023年間加息525個(gè)基點(diǎn)，導(dǎo)致借貸成本上升，企業(yè)投資放緩。自2023年9月開始，美聯(lián)儲(chǔ)開啟政策寬松周期，累計(jì)降息100個(gè)基點(diǎn)，但在今年1月暫停降息，以評(píng)估政府政策（包括移民驅(qū)逐等措施）對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響。
根據(jù)數(shù)據(jù)，美國(guó)制造業(yè)在2023年第四季度至2024年第四季度間萎縮了0.4%。盡管最新PMI數(shù)據(jù)表明制造業(yè)出現(xiàn)回暖跡象，長(zhǎng)期增長(zhǎng)仍然受到政策變動(dòng)和市場(chǎng)環(huán)境的影響。
ISM報(bào)告顯示，1月份制造業(yè)的新訂單分項(xiàng)指數(shù)從12月的52.1上升至55.1，顯示需求回暖，工廠生產(chǎn)活動(dòng)也隨之增加。此外，制造業(yè)就業(yè)指數(shù)同樣反彈，從12月的45.4升至50.3，這是去年5月以來(lái)首次回到擴(kuò)張區(qū)間，表明企業(yè)開始恢復(fù)招聘。
與此同時(shí)，原材料價(jià)格的上漲引發(fā)了市場(chǎng)關(guān)注。制造商支付價(jià)格指數(shù)從52.5升至54.9，創(chuàng)下8個(gè)月以來(lái)新高，遠(yuǎn)超經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的 53.5。進(jìn)口數(shù)據(jù)也顯示，制造商 正在提前囤積原材料，以規(guī)避即將生效的關(guān)稅影響。
制造業(yè)在2024年初迎來(lái)久違的增長(zhǎng)，但面對(duì)高關(guān)稅、成本上升及供應(yīng)鏈挑戰(zhàn)，未來(lái)走勢(shì)仍存不確定性。特朗普政府的貿(mào)易保護(hù)政策可能會(huì)推高原材料價(jià)格，并影響企業(yè)的長(zhǎng)期規(guī)劃。此外，美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策調(diào)整也將影響制造業(yè)融資和投資決策。
標(biāo)簽： 美國(guó) 時(shí)隔 關(guān)稅
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