美國制造業(yè)調(diào)查顯示經(jīng)濟持續(xù)“擴張” 但通脹擔(dān)憂急劇升溫

快訊 2025年03月04日 00:00 18 admin

　　在周五（受關(guān)稅前置導(dǎo)致進口激增影響）亞特蘭大聯(lián)儲的GDPNOW數(shù)據(jù)大幅下滑，加劇了債券（和股票）市場對經(jīng)濟增長的擔(dān)憂情緒之后，今天上午我們看到美國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）回升至擴張區(qū)間（52.7，好于預(yù)期的51.6），這是自2022年6月以來隱含增長最強勁的水平（盡管過去一個月美國宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)意外指數(shù)有所下滑）。

　　另一方面，美國供應(yīng)管理協(xié)會（ISM）制造業(yè)調(diào)查結(jié)果令人失望，從50.9降至50.3（預(yù)期為50.8）……

　　來源：彭博社

　　深入來看，情況并不樂觀，新訂單大幅下降，同時支付價格飆升至2022年6月以來的最高水平……

美國制造業(yè)調(diào)查顯示經(jīng)濟持續(xù)“擴張” 但通脹擔(dān)憂急劇升溫

　　來源：彭博社

　　標(biāo)普全球市場財智首席商業(yè)經(jīng)濟學(xué)家克里斯·威廉姆森指出，有跡象表明這種增長預(yù)期的飆升可能是短暫的：

　　“采購經(jīng)理人指數(shù)升至32個月來的高點，這表明制造業(yè)的狀況有所改善，但這種改善可能只是表面現(xiàn)象。

　　“盡管制造業(yè)產(chǎn)出以2022年5月以來的最快速度增長，新訂單也以一年來的最佳速度增加，但有很多跡象表明，這種改善可能是短暫的。

　　生產(chǎn)和采購常常受到企業(yè)及其客戶增加庫存的推動，目的是趕在關(guān)稅導(dǎo)致的價格上漲和供應(yīng)問題之前做好準(zhǔn)備。與此同時，出口大幅下滑，由于關(guān)稅擔(dān)憂對貿(mào)易造成干擾，供應(yīng)商交貨延遲的情況是自2022年10月以來最為普遍的。

　　樂觀情緒消退：

　　“與1月份明顯高漲的情緒相比，企業(yè)對未來一年的樂觀情緒因此有所下降。2月份，越來越多的企業(yè)表示對關(guān)稅以及特朗普新政府出臺的其他政策感到擔(dān)憂。

　　通脹擔(dān)憂正在蔓延：

　　“人們對關(guān)稅帶來的通脹影響的擔(dān)憂明顯加劇，據(jù)廣泛報道，關(guān)稅導(dǎo)致2月份工廠投入成本大幅上漲。這些更高的成本正在轉(zhuǎn)嫁給客戶，導(dǎo)致出現(xiàn)了兩年來最強勁的出廠價格通脹，制造商擔(dān)心這不僅可能在未來幾個月?lián)p害銷售，還可能促使美聯(lián)儲對通脹采取更加強硬的立場?！?/p>

美國制造業(yè)調(diào)查顯示經(jīng)濟持續(xù)“擴張” 但通脹擔(dān)憂急劇升溫