機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)表樂(lè)觀預(yù)期稱美股最糟糕階段或已結(jié)束

快訊 2025年03月25日 06:45 22 admin

　　經(jīng)歷了下跌速度在美股歷史上也排名靠前的暴跌之后，交易員們或許即將迎來(lái)一線喘息機(jī)會(huì)。

　　摩根大通、摩根士丹利和Evercore ISI等機(jī)構(gòu)的股票策略師都建議客戶：近期下跌的最嚴(yán)重階段可能已經(jīng)過(guò)去，理由包括投資者情緒、市場(chǎng)倉(cāng)位以及有利的季節(jié)性因素等等。

　　美國(guó)主要股指于周一反彈，因?yàn)橛袌?bào)道稱美國(guó)總統(tǒng)唐納德·特朗普計(jì)劃在4月2日推出的關(guān)稅措施將更具針對(duì)性，一定程度上緩解了人們對(duì)其不斷升級(jí)的貿(mào)易戰(zhàn)可能引發(fā)通脹并拖累經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂。

　　自2月中旬以來(lái)，這些擔(dān)憂再加上市場(chǎng)對(duì)由人工智能推動(dòng)的科技股漲勢(shì)可能過(guò)頭的持續(xù)疑慮，令股市大幅下跌，導(dǎo)致標(biāo)普500指數(shù)錄得近百年來(lái)第七快的10%跌幅，市值蒸發(fā)超過(guò)5.6萬(wàn)億美元。摩根大通指出，大部分下跌來(lái)自一組動(dòng)量股——即標(biāo)普500中表現(xiàn)最強(qiáng)的50只股票，這部分股票在短短三周內(nèi)抹去了兩年的漲幅，也減輕了此前市場(chǎng)上漲時(shí)期這個(gè)群體的擁擠程度。

　　“因此，短期內(nèi)再次出現(xiàn)劇烈拋售的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該較低，”摩根大通策略師Dubravko Lakos-Bujas等人在3月21日致客戶的報(bào)告中表示。

機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)表樂(lè)觀預(yù)期稱美股最糟糕階段或已結(jié)束

　　周一，近期受打擊最嚴(yán)重的部分市場(chǎng)板塊出現(xiàn)了最大幅度的反彈，所謂的“科技股七巨頭”指數(shù)上漲超過(guò)2%。

　　摩根士丹利的Michael Wilson與摩根大通的Lakos-Bujas一樣發(fā)表了更樂(lè)觀的看法，認(rèn)為季節(jié)性因素、美元走弱、美債收益率以及極度悲觀的市場(chǎng)情緒與倉(cāng)位，為“短期內(nèi)的可交易反彈”鋪平了道路。在Evercore ISI，首席股票與量化策略師Julian Emanuel表示，特朗普政府近期在經(jīng)濟(jì)方面的言論“已經(jīng)將市場(chǎng)預(yù)期的基準(zhǔn)重置到了一個(gè)極度悲觀的狀態(tài)”。

　　他說(shuō)：“我們認(rèn)為，市場(chǎng)此前經(jīng)歷的‘后退兩步’階段正在逐步消退，現(xiàn)在很可能迎來(lái)‘前進(jìn)三步’的上漲。”

　　盡管如此，這輪拋售仍讓華爾街對(duì)逢低買入的時(shí)機(jī)是否已經(jīng)到來(lái)存在分歧。盡管一些策略師認(rèn)為市場(chǎng)將進(jìn)入一段平穩(wěn)期，但他們普遍尚未明確建議客戶大舉買入美股。

　　其中一個(gè)重要原因是，特朗普計(jì)劃下月宣布的全面“對(duì)等關(guān)稅”政策，可能會(huì)再次改變投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)影響的預(yù)期。

　　Evercore的Emanuel表示，這將是市場(chǎng)的“下一個(gè)催化劑”。而摩根士丹利的Wilson則稱，他也在關(guān)注就業(yè)、制造業(yè)數(shù)據(jù)以及企業(yè)盈利預(yù)期的修正，作為判斷更持久反彈是否可能出現(xiàn)的重要信號(hào)。

　　22V Research首席市場(chǎng)策略師兼總裁Dennis DeBusschere周一表示，市場(chǎng)內(nèi)在形勢(shì)已經(jīng)改善，表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)并未走向衰退。目前投資者情緒異常低迷，而經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)依然穩(wěn)健，這意味著如果關(guān)稅的實(shí)際影響較小，未來(lái)1個(gè)月、3個(gè)月和6個(gè)月的回報(bào)可能會(huì)“高于正常水平”。但與其他分析師一樣，他也在等待關(guān)于關(guān)稅政策更明確的信息才能堅(jiān)定自己的判斷。

　　“假設(shè)關(guān)稅不會(huì)成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要阻力，基本面因素應(yīng)會(huì)在2025年全面反彈，”他說(shuō)。但他也指出：“我們對(duì)關(guān)稅不會(huì)帶來(lái)嚴(yán)重負(fù)面后果的信心并不高，因此我們會(huì)等到4月2日政策正式公布后，再?zèng)Q定是否堅(jiān)定這種較長(zhǎng)期的立場(chǎng)?！?/p>

標(biāo)簽：預(yù)期糟糕樂(lè)觀