純堿：下行態(tài)勢(shì)明顯謹(jǐn)慎抄底關(guān)注要點(diǎn)多

快訊 2024年09月04日 21:03 24 admin

快訊摘要

純堿價(jià)格下行，供應(yīng)減量，需求端悲觀，庫(kù)存逼近重要關(guān)口，估值仍有下行空間，關(guān)注多個(gè)博弈點(diǎn)。

快訊正文

【近期純堿價(jià)格走勢(shì)超出預(yù)期，下行態(tài)勢(shì)明顯！】2501 作為新主力合約，走勢(shì)與 2409 有點(diǎn)變形。之前純堿下跌波折多，此次操作未一路持倉(cāng)到底。思路上，純堿上行無(wú)驅(qū)動(dòng)，下游玻璃拖著行業(yè)向下。整體環(huán)境中，衰退交易致商品轉(zhuǎn)折向下，套息交易解除帶來(lái)流動(dòng)性擠兌，黑色系表現(xiàn)差，鐵礦估值修復(fù)概率高。純堿不宜盲目抄底，其估值仍有下行空間，期貨價(jià)格未達(dá)最高生產(chǎn)成本，后續(xù)可能往成本測(cè)試。供應(yīng)端，日產(chǎn)約 10.2 萬(wàn)，金山、阿堿減量，其減量回歸及與 8 月下旬檢修放量能否共振受關(guān)注。需求端，光伏玻璃因價(jià)格和庫(kù)存問(wèn)題部分產(chǎn)線檢修和投產(chǎn)放緩，浮法玻璃日容量也下降，因虧損檢修增多。庫(kù)存方面，純堿庫(kù)存快達(dá) 120 萬(wàn)門(mén)檻，上游庫(kù)存增加，中游交割庫(kù)爆滿，下游玻璃廠壓縮庫(kù)存并談賬期，部分堿廠有抵觸動(dòng)作。估值角度，09 距成本線有距離。價(jià)差方面，純堿 9-1 變成淺 C 結(jié)構(gòu)。從博弈角度，需關(guān)注浮法玻璃是否加速冷修、純堿廠是否因付款問(wèn)題減量、下游降庫(kù)位置、中游是否補(bǔ)庫(kù)動(dòng)作及商品市場(chǎng)氛圍。

標(biāo)簽：抄底純堿下行