金鷹基金：市場或有望走入慢牛關(guān)注科技和消費方向中長線機會

快訊 2024年10月21日 13:15 35 admin

　　上周公布前三季度GDP增速4.8%，9月規(guī)上工業(yè)增加值和社零數(shù)據(jù)均有所好轉(zhuǎn)，出口增速在高基數(shù)下有所下滑，經(jīng)濟在9月整體呈筑底回穩(wěn)勢態(tài)。財政部公布對宏觀經(jīng)濟的支持政策，主要集中在地方政府化債、補充國有大行資本金、推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)等方面。上周四上午，住建部等五部門負責人介紹促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展有關(guān)情況，提振經(jīng)濟信心。海外方面，美國9月零售數(shù)據(jù)超預(yù)期增長，經(jīng)濟韌性較強，英國通脹數(shù)據(jù)回落，歐央行如期降息25BPs。A股表現(xiàn)方面，上周整體震蕩回落，周五下午科技板塊帶動大盤大幅回升，同時兩市交投活躍度持續(xù)較強，周內(nèi)日均成交額達1.67萬億元，創(chuàng)業(yè)板和中小盤相對占優(yōu)。整體市場風格方面，表現(xiàn)為：成長>金融>周期>消費。

　　金鷹基金表示，經(jīng)濟數(shù)據(jù)呈筑底回穩(wěn)勢態(tài)，總書記視察并發(fā)聲支持科技創(chuàng)新提振信心，市場或有望走入慢牛。近期政策亮點在于直面經(jīng)濟發(fā)展堵點問題，經(jīng)濟數(shù)據(jù)亦呈企穩(wěn)向好勢態(tài)，有利于市場風偏持續(xù)回暖。政策面，住建部等5部門強調(diào)保交房攻堅、白名單及融資協(xié)調(diào)機制的落實和如何落實“嚴控增量”等重點目標任務(wù)，結(jié)合上周末財政部權(quán)限內(nèi)給出頂格解決方案，同時對地方政府債務(wù)等重大問題給出未來解決方案的指引，經(jīng)濟復蘇有望提速。習總書記在安徽省視察重大科技創(chuàng)新成果并指出，科技創(chuàng)新是必由之路，再度提振國民對重啟經(jīng)濟的信心。短期建議維持積極樂觀，結(jié)構(gòu)上關(guān)注政策發(fā)力方向。

　　關(guān)注行業(yè)方面，金鷹基金表示，短期對地產(chǎn)鏈、基建鏈等困境反轉(zhuǎn)行業(yè)維持積極，關(guān)注科技和消費方向的中長線機會?？萍挤较?，總書記視察安徽省重大科技創(chuàng)新成果并發(fā)表講話，目標直指科技自立自強，建議關(guān)注并購重組中戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的主題投資機會。地產(chǎn)鏈方面，政策環(huán)境于“517新政”后持續(xù)改善，5月份以來不再有房企違約，在本輪專項債使用途徑拓寬政策舉措下將進一步改善地產(chǎn)現(xiàn)金流狀況，17日住建部等5部門進一步介紹促進地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展情況，抬升市場信心，建議關(guān)注地產(chǎn)鏈中長期基本面和估值雙重修復的機會?；ǚ较颍才诺胤秸畟鶆?wù)結(jié)存限額中的4000億元，用于化解存量政府投資項目債務(wù)和消化政府拖欠企業(yè)賬款，對前期基建鏈行業(yè)的賬款問題有所改善。消費方向，政治局對經(jīng)濟發(fā)展主要矛盾的認定，從供給側(cè)改革轉(zhuǎn)向需求側(cè)，地方債情況改善后，預(yù)計政策邊際發(fā)力方向仍將邊際側(cè)重于內(nèi)需消費端。

　　風險提示：

　　本資料所引用的觀點、分析及預(yù)測僅為個人觀點，是其在目前特定市場情況下并基于一定的假設(shè)條件下的分析和判斷，并不意味著適合今后所有的市場狀況，相關(guān)指數(shù)、行業(yè)等的過往表現(xiàn)不代表未來表現(xiàn)，也不代表本公司旗下基金的業(yè)績表現(xiàn)，不構(gòu)成對閱讀者的投資建議?；疬^往業(yè)績不代表未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的過往投資業(yè)績不預(yù)示基金的未來表現(xiàn)。投資有風險，投資需謹慎。您在做出投資決策之前，請仔細閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件和本風險揭示書，充分認識基金的風險收益特征和產(chǎn)品特性，認真考慮基金存在的各項風險因素，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹慎做出投資決策。本資料不構(gòu)成本公司任何業(yè)務(wù)的投資建議或保證，不作為任何法律文件。本公司或本公司相關(guān)機構(gòu)、雇員或代理人不對任何人使用此全部或部分內(nèi)容的行為或由此而引致的任何損失承擔任何責任。

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