財(cái)報(bào)透視｜營(yíng)收增速持續(xù)放緩！凈利潤(rùn)近年來(lái)首降，“OK鏡一哥”歐普康視轉(zhuǎn)型難
深圳商報(bào)·讀創(chuàng)客戶(hù)端記者 朱峰
國(guó)內(nèi)角膜塑形鏡領(lǐng)域的龍頭企業(yè)歐普康視（300595）日前發(fā)布2024年三季報(bào)，前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.31億元，同比增長(zhǎng)8.44%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5.23億元，同比下降2.87%。
歐普康視稱(chēng)，前三季度公司營(yíng)增利減的主要原因?yàn)?，毛利率較高的硬鏡收入下降，毛利率較低的醫(yī)療和其它產(chǎn)品收入增加，造成利潤(rùn)增幅低于收入。此外，銷(xiāo)售費(fèi)用大增27.43%，以及新建的視光終端前期收入小但固定成本高，也導(dǎo)致增收減利。
現(xiàn)金流方面，歐普康視前三季度凈現(xiàn)金流驟降為負(fù)數(shù)，由上年同期的3.22億元降為-1.33億元。其中，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~由正轉(zhuǎn)負(fù)為-4.41億元，同比大降302.12%，主要系本期理財(cái)產(chǎn)品到期收回減少所致。
資料顯示，歐普康視是目前國(guó)內(nèi)及全球領(lǐng)先的角膜塑形鏡研發(fā)與生產(chǎn)企業(yè)，主要產(chǎn)品是角膜塑形鏡及其護(hù)理產(chǎn)品，用于視力矯正和近視控制。
歐普康視在三季報(bào)中稱(chēng)，硬性角膜接觸鏡類(lèi)（即OK鏡）產(chǎn)品的銷(xiāo)售主要來(lái)自于主營(yíng)產(chǎn)品角膜塑形鏡，前三季度銷(xiāo)售收入小幅下降主要原因是，近兩年一直存在的高端消費(fèi)疲軟、減離焦框架鏡等近視防控產(chǎn)品分走部分潛在用戶(hù)、角膜塑形鏡品牌競(jìng)爭(zhēng)加劇。
值得一提的是，歐普康視營(yíng)收和凈利此前一直保持著較高的增長(zhǎng)速度。2013年—2021年，公司營(yíng)收復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)39.4%。但是從2022年開(kāi)始，公司營(yíng)收和凈利增速出現(xiàn)明顯放緩。2022年、2023年及2024年上半年，公司營(yíng)收增長(zhǎng)率分別為17.78%、13.89%、13.21%；歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率分別是12.44%、6.85%、4.42%。
到了2024年前三季度，營(yíng)收增速進(jìn)一步降至8.44%，凈利潤(rùn)則出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，同比下降2.87%。這是公司近年來(lái)首次出現(xiàn)凈利潤(rùn)同比下滑。
從盈利能力來(lái)看，歐普康視的毛利率呈現(xiàn)逐年下滑趨勢(shì)。2022年前三季度公司毛利率為77.70%，2023年同期下降至76.68%，2024年前三季度進(jìn)一步降至74.81%。
從凈資產(chǎn)收益率來(lái)看，歐普康視的盈利能力也呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。2022年前三季度，公司凈資產(chǎn)收益率為17.30%；2023年同期下降至12.71%；2024年前三季度進(jìn)一步降至11.57%。凈資產(chǎn)收益率的持續(xù)下滑，說(shuō)明公司資產(chǎn)的盈利能力日趨減弱。
主要賽道市場(chǎng)收窄，歐普康視忙著開(kāi)辟第二賽道。
9月26日，歐普康視發(fā)布公告稱(chēng)，其全資子公司歐普投資將以自有資金5464.29萬(wàn)元通過(guò)增資擴(kuò)股的方式投資多姿醫(yī)療，交易完成后，歐普投資將持有多姿醫(yī)療51%的股權(quán)，成為其控股股東。
歐普康視稱(chēng)，此次投資合作可以使公司加速進(jìn)入市場(chǎng)廣闊的隱形眼鏡及美瞳的研發(fā)、生產(chǎn)領(lǐng)域，進(jìn)一步加強(qiáng)在隱形眼鏡和美瞳產(chǎn)品銷(xiāo)售領(lǐng)域的布局。
但是，美瞳市場(chǎng)并非布滿(mǎn)黃金。資料顯示，多姿醫(yī)療仍處于虧損狀態(tài)，2023年和2024年1—7月，多姿醫(yī)療營(yíng)業(yè)收入都為0元，分別虧損804.71萬(wàn)元、398.17萬(wàn)元。
二級(jí)市場(chǎng)上，自2021年6月底創(chuàng)下109.19元的歷史高點(diǎn)后，歐普康視股價(jià)一路下挫，最低見(jiàn)到13.03元/股，下跌幅度達(dá)88.07%。11月1日歐普康視收?qǐng)?bào)18.32元，市值為164.3億元。
審讀：吳席平
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